什么是契約(Bond Covenant)？

債券契約是債券契約或債務契約中的一個條款，它描述了債券的一個條款，這些契約概述了債券持有人在債券方面的權利和對發行人的限制。其主要目的是保護債券持有人。債券契約概述的條款具有法律約束力。有兩種類型的契約：...

債券契約是債券契約或債務契約中的一個條款，它描述了債券的一個條款，這些契約概述了債券持有人在債券方面的權利和對發行人的限制。其主要目的是保護債券持有人。債券契約概述的條款具有法律約束力。

有兩種類型的契約：積極的，也被稱為保護性的，積極契約是描述發行人要求采取的行動的條款。消極契約概述了發行人在債券仍然有效期間禁止采取的行動本質上，積極契約是發行人向債券持有人作出的承諾。積極債券契約的一些例子包括承諾維持適當的意外傷害保險，并確保已質押的收入得以存入。債券契約通常還需要一個總體承諾，以適當地維持、完成，也可能有積極的契約限制發行人在一定程度上的財務保守，或者要求遵守一定的利息保障或者債務和股權杠桿。積極的契約可以要求發行人向債券持有人充分披露與債券有關的活動。消極契約是發行人必須遵守的限制普通條款禁止發行人出售資產，將債券的控制權移交給另一方，或從事任何被認為會阻礙債券成功的活動。其他常見條款包括限制債務積累和股息分配。由于安全性較高，債券的高安全性很常見利率較低的負面契約數量。一旦確立，債券契約就極難改變。為了請求變更，債券發行人通常會對債券契約進行修訂那么一個常見的程序就是債券持有人投票，為了使改革生效，許多發行人已經停止在與債券持有人的合同中加入債券契約，因為他們覺得這些條款限制太多為了適應契約的下降，許多投資者轉向了資產支持證券，這些投資具有額外的安全性，因為它們基于信托中持有的現有資產。

發表于 2020-08-08 07:12
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分類：經濟金融

什么是契約(Bond Covenant)？

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