“二二十”是什么意思(What does "Two and Twenty" Mean)？

Two和twooth是一個用來指代對沖基金經理有時使用的薪酬策略的術語，管理人將根據所涉資產的實際表現來確定總薪酬的一部分。該術語的名稱意味著管理人將收取2%的固定費率，代表投資者管理資產，同時還要求從投資產生的利潤...

Two和twooth是一個用來指代對沖基金經理有時使用的薪酬策略的術語，管理人將根據所涉資產的實際表現來確定總薪酬的一部分。該術語的名稱意味著管理人將收取2%的固定費率，代表投資者管理資產，同時還要求從投資產生的利潤中提取20%作為報酬剩下的報酬。

采用二二零法，對沖基金經理的薪酬結構是根據所涉資產的實際表現來確定的。這種方法的好處之一是，如果對沖基金在所考慮的時間段內表現異常出色，那么經理將獲得更高的回報努力。無論基金的表現如何，2%的固定費用都是有保證的，這至少為基金經理提供了一些補償。由于真正的錢是在基金業績更高的水平上獲得的，基金經理將盡一切法律上可能確保基金的最大回報。當這種情況發生時，這20%顯然也更高，這為經理人提供了盡可能稱職地管理對沖基金的激勵。簽訂此類薪酬協議的對沖基金經理確實會承擔一定程度的風險。如果基金在特定時期內表現不佳，事實上，二二零的做法可能意味著，對沖基金經理可能會比在前端以更高的固定費用結算的經理人獲得更少的報酬。在許多情況下，發生這種情況的可能性相對較低，因為管理得當的對沖基金通常每年都能獲得可觀的回報這意味著，一個采用"二二二十"薪酬方法的經理人，可能會比一個只根據資產總值而不考慮該期間產生的利潤總額的固定百分比費用的經理人，每年的收入可能要高得多，采用22%的方法也可能意味著整體收益更高。由于這種方法確實為基金經理提供了額外的激勵，使其能夠以每年可能產生最高利潤的方式處理基金，因此即使考慮到支付給基金經理的額外20%的報酬，也很有可能，投資者最終獲得的回報比如果基金管理得不那么關注和努力的話會得到更多回報。從這個角度來看，通過從對沖基金獲得盡可能最好的回報，Two-and-Two方法有可能使所有參與其中的人受益。