什么是固定比例投資組合保險(Constant Proportion Portfolio Insurance)？

固定比例投資組合保險，通常簡稱為CPPI，是一種在投資者遭受重大損失時保護其投資組合價值的保險。所選擇的保險類型將取決于構成投資組合的投資的性質，特別注意與這些投資類型通常相關的風險程度。雖然固定比例組合保險提...

固定比例投資組合保險，通常簡稱為CPPI，是一種在投資者遭受重大損失時保護其投資組合價值的保險。所選擇的保險類型將取決于構成投資組合的投資的性質，特別注意與這些投資類型通常相關的風險程度。雖然固定比例組合保險提供的保險條款會有所不同，但合同通常會為每種資產類型指定一個下限或最低價值，即使在收購或出售資產時也能保持保險范圍。

固定比例投資組合保險提供的保險條款因投資者而異。對擁有大量投資組合的投資者來說，獲得CPPI通常被視為一種審慎的策略。這種類型的投資組合保險使其成為可能制定一項資產配置計劃，在給定資產的價值低于規定的最低限額時，為投資者提供保障，保險限制了投資者在任何承保資產上可能遭受的損失金額。這對于使用戰略性資產配置的投資者尤其重要，這種策略有時會導致根據當前市場趨勢頻繁購買和出售不同的資產。

常量比例投資組合保險在投資者遭受嚴重影響其投資組合價值的損失時提供保護。通常，固定比例投資組合保險使用兩種資產類別。風險資產類別用于存在較大波動性的投資這將包括共同基金、股票或各類股票等投資。無風險資產類別為發生損失的可能性相對較小的資產提供保障。屬于無風險資產類別的資產包括現金資產、政府發行的債券，或其他被認為是安全的投資。為了確定固定比例投資組合保險提供的總保險金額，投資者將確定投資組合價值的一個百分比。通常，這個比例在80%到90%之間。在確定了所需的保險范圍后，投資者將該金額分配到投資組合中包含的所有投資中。通常，保險條款允許投資者將更多的保險范圍用于風險較高的資產，而分配的保險范圍較小金額為風險程度極低的資產。如果投資組合的價值低于固定比例組合保險條款中規定的保險金額，則可以對該金額提出索賠。一些CPPI合同將要求處理索賠的資金用于購買現金資產投資組合，而不是購買風險更高的資產以使投資組合的總價值恢復到正常水平。因為條款可能會略有不同，這可能是由于保險范圍的性質，或是由于適用于投資者居住的國家或地區的政府法規，因此需要花時間閱讀和理解合同的所有條款是極其重要的。