什么是資本費用(Capital Charge)？

資本費用是一個項目必須實現的回報，以彌補它所使用的資本成本。它是以貨幣單位而不是百分比的形式給出的。這個數字是基于投資者要求的最低回報來換取資金的使用。如果一個項目的回報沒有達到這個最低限度，那么它可能就...

資本費用是一個項目必須實現的回報，以彌補它所使用的資本成本。它是以貨幣單位而不是百分比的形式給出的。這個數字是基于投資者要求的最低回報來換取資金的使用。如果一個項目的回報沒有達到這個最低限度，那么它可能就不能即使可能有正回報，也值得進行投資。

每項投資都必須獲得最低回報，以彌補其資本成本資本費用取決于投資者對每一類資本的預期回報率。它是將項目的投入資本乘以一定百分比得出的。這個百分比是投資者期望值的加權平均值。在計算資本費用之前，分析師必須確定這兩個數字。投資資本是由多種資本來源組成的。例如，如果一個投資者在首次公開發行（IPO）中從一家公司購買一股股票，他將該股票的購買價格貢獻給該公司的資本。這稱為股本。該公司也可以出售債券，從投資者那里獲得貸款給公司，這類資本就是債務資本。投資的總金額資本可以通過將公司在資產負債表上列出的資本進行調整，使其也顯示未在資產負債表上報告的資本投資資本乘以的百分比稱為加權平均資本成本，或加權平均資本成本。每種資本都有不同的成本，因為投資者對待每一類投資的方式不同。分析師必須確定每類投資的成本，然后創建一個平均值，根據公司的投資資本中有多少來自每一類資本進行加權，債務成本很容易確定，因為公司在提交給它的10-K報告中對債務成本進行了概述證券交易委員會。也可以通過查閱一家獨立評級機構指定的公司的債務評級和該評級的相關估計債務成本來估算。權益成本必須根據理論計算。例如，分析師可以使用資本資產定價模型規定的公式來計算資產必須給投資者的回報，以補償與之相關的風險。資本費用之所以重要，是因為它被使用了計算另一個叫做經濟利潤的財務概念。這是稅后凈營業利潤，或NOPAT，減去資本費用。它表明所討論的項目是否有足夠高的回報，使其對投資者有價值。

發表于 2020-07-31 05:39
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分類：經濟金融

什么是資本費用(Capital Charge)？

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