夾層融資的利弊有哪些(Pros and Cons of Mezzanine Financing)？
夾層融資是企業界非長期債務融資的一種形式，它也有股權成分，這就是為什么這類債務被視為混合融資的原因。與金融市場的傳統回報相比，夾層融資的投資者期望獲得異常高的利潤，并可能獲得高達30%。如果借款人拖欠貸款，夾層融...
夾層融資是企業界非長期債務融資的一種形式，它也有股權成分，這就是為什么這類債務被視為混合融資的原因。與金融市場的傳統回報相比，夾層融資的投資者期望獲得異常高的利潤，并可能獲得高達30%。如果借款人拖欠貸款，夾層融資仍然是次級債務，只有在更高級的貸款人之后才能償還無法從銀行獲得傳統融資的公司可能會轉向夾層融資。夾層債務不需要抵押品，借款人也不需要有實物資產來支持貸款。作為回報，通常會提供貸款銀行、風險資本家和私人股本公司，借款人支付的利率比傳統利率高一些，并犧牲了公司的部分股權所有權。沒有資源發行高收益債券的中型公司通常會轉向夾層融資作為替代許多行業都有夾層融資的經驗，包括酒店業。對發行人來說，這類債務融資有稅收優惠政策。借款人可以對利息進行稅收減免根據酒店和汽車旅館管理層的說法，貸款支付夾層融資對借款人的一個好處是，貸款的期限設計為長期貸款。在最初幾年，借款人只支付貸款利息，之后本金開始減少。借款人能夠將債務融資的資金用于企業擴張或收購，例如，可以聘請顧問幫助公司出售夾層債券，吸引最理想的投資者，為夾層投資注資的投資者面臨借款人違約的風險，使貸款人幾乎沒有追索權因為貸款可能沒有抵押品支持。減輕這種風險的一種方法是增加混合融資中的股權部分。交易中增加的股權部分為投資者提供了更多的安全網。對借款人來說，另一個好處是可以應用于夾層融資的靈活性，而放款人通常可以在固定利率的基礎上獲得豐厚的利潤，而固定利率很可能超過傳統債券市場的利率，再加上穩定的收入
- 發表于 2020-08-04 04:17
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- 分類：經濟金融
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