什么是預期回報(Expected Return)？
預期收益是指投資者預期某項資產在給定時間段內的平均盈虧值。更準確地說，它是資產所有可能的財務結果的總和，這些財務結果按結果發生的概率加權。使用樹形圖很容易計算，如果一項資產在一年內有70%的機會獲得6%的收益，30%...
預期收益是指投資者預期某項資產在給定時間段內的平均盈虧值。更準確地說，它是資產所有可能的財務結果的總和，這些財務結果按結果發生的概率加權。使用樹形圖很容易計算，如果一項資產在一年內有70%的機會獲得6%的收益，30%的機會獲得9%的收益，則該資產的預期收益率按6.9%計算。資產的利息、股息和資本利得和損失都會影響其預期收益率。又稱平均收益率，它是投資者對未來市場行為的最佳預測指標。
預期收益是一項資產的所有可能財務結果的總和，這些財務結果按結果發生的概率進行加權實際回報與預期回報的對比，實際收益是指一項資產在一定時期內所獲得或損失的報告金額。總回報是指資產在投資期限內的實際回報，包括再投資率。資產的實際回報率與預期回報率不太可能完全相同，因此，如果一項資產的實際收益和預期收益足夠接近，則該資產被視為"在流"如果一項資產的表現明顯低于或超過了預期收益，則稱之為異常收益，這可能是由于合并、利率變動或訴訟而發生的，所有這些都會影響特定的資產，而不是整個市場預測方法為了發現和利用異常收益，投資者依靠多種方法來準確預測資產的預期收益，除了前面提到的樹形圖計算外，另一個簡單的方法是取過去年度收益的歷史平均值，如果一個公司歷史悠久，歷史數據準確，在結構、政策和戰略上幾乎沒有變化，那么歷史平均值并不是一個壞的估計；另一方面，計算沒有考慮波動性，這是一種衡量投資期權價格逐年變化的指標，因此，這是一個相當原始的估計。一些經濟學家注意到，無風險資產，如債券，無法解釋，與股票等波動性較大的資產相比，長期總回報更低。因此，無風險資產可能會對預期收益的計算產生負面影響。經濟學家Edward C.Prescott和Rajnish Mehra稱這種現象為"股權溢價之謎，股票溢價是指當無風險資產的收益從預期的市場回報中減去后剩余的超額收益現代經濟模型，如資本資產定價模型（CAPM）試圖通過估計不同于風險資產的無風險資產的預期收益來解決股本溢價難題，該模型考慮了風險資產的波動性及其對市場變化的敏感性。
預期收益是一項資產的所有可能財務結果的總和，這些財務結果按結果發生的概率進行加權實際回報與預期回報的對比，實際收益是指一項資產在一定時期內所獲得或損失的報告金額。總回報是指資產在投資期限內的實際回報，包括再投資率。資產的實際回報率與預期回報率不太可能完全相同，因此，如果一項資產的實際收益和預期收益足夠接近，則該資產被視為"在流"如果一項資產的表現明顯低于或超過了預期收益，則稱之為異常收益，這可能是由于合并、利率變動或訴訟而發生的，所有這些都會影響特定的資產，而不是整個市場預測方法為了發現和利用異常收益，投資者依靠多種方法來準確預測資產的預期收益，除了前面提到的樹形圖計算外，另一個簡單的方法是取過去年度收益的歷史平均值，如果一個公司歷史悠久，歷史數據準確，在結構、政策和戰略上幾乎沒有變化，那么歷史平均值并不是一個壞的估計；另一方面，計算沒有考慮波動性，這是一種衡量投資期權價格逐年變化的指標，因此，這是一個相當原始的估計。一些經濟學家注意到，無風險資產，如債券，無法解釋，與股票等波動性較大的資產相比，長期總回報更低。因此，無風險資產可能會對預期收益的計算產生負面影響。經濟學家Edward C.Prescott和Rajnish Mehra稱這種現象為"股權溢價之謎，股票溢價是指當無風險資產的收益從預期的市場回報中減去后剩余的超額收益現代經濟模型，如資本資產定價模型（CAPM）試圖通過估計不同于風險資產的無風險資產的預期收益來解決股本溢價難題，該模型考慮了風險資產的波動性及其對市場變化的敏感性。
- 發表于 2020-08-18 08:37
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- 分類：經濟金融
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