什么是期權價差(Options Spreads)？
期權價差是一種期權交易策略，包括在不同的行使價格或執行價格下同時持有相反的頭寸。期權定價涉及對未來波動性的估計；期權價差是一種有用的工具，可將錯誤估計的風險降到最低 期權定價涉及對未來波動性的估計。最簡單的...
期權價差是一種期權交易策略，包括在不同的行使價格或執行價格下同時持有相反的頭寸。期權定價涉及對未來波動性的估計；期權價差是一種有用的工具，可將錯誤估計的風險降到最低
期權定價涉及對未來波動性的估計。最簡單的期權價差是垂直多頭期權和一種短期期權。兩種期權的到期日必須相同，但執行價格或行權價格不同。根據買入和賣出的期權類型，垂直期權可以是看跌期權，也可以是看漲期權。賣出（或買入）較低價格的看跌期權（或看漲期權），而買入（或賣出）價格較高的期權則是看漲期權；買入反之，垂直方向的利差將是看跌的。垂直期權價差風險有限，但盈利潛力有限。比率利差，或稱背差，是期權利差，類似于垂直市場，但買入的期權數量與賣出的期權數量不同。例如，看漲比率價差可以通過賣出一個較低價格的看漲期權，買入兩倍于高價看漲期權的數量來構建。如果價格大幅上漲，價差將是有利可圖的。由于依賴于價格的快速變動，后延被歸類為波動性價差蝴蝶策略是一種更為復雜的期權價差，它由以三種不同的執行價格買賣的期權構成。所有三種頭寸（支腿）都是同一類型的；要么全部看跌，要么全部看漲，而且到期日都相同。如果標的股票是100，那么在95和當標的股票到期時，如果標的股票的價格是100，那么最大的利潤就出現了，如果價格超過了95或者105，最大的損失就出現了。實際上，這就是對波動性的做空。一只做空蝴蝶反轉了買入和賣出，反之，如果價格盡量遠離100。這是對波動性增加的押注。相關的期權價差可以通過將看漲看漲（或看跌）價差與看跌價差相結合來構建。例如，如果兩個價差集中在同一個價格上-例如在95點做空看跌期權，在100點做多看跌期權，在105點做空看漲期權，這被稱為"鐵蝴蝶"。就盈虧潛力而言，它的行為非常像一個基本的蝴蝶策略。如果兩個價差不重疊，則該頭寸被稱為condor以上所有的期權價差都涉及到期日相同的頭寸。日歷或時間價差涉及多個到期日不同的頭寸。長期價差包括賣出一個期權，然后以相同的行使價格買入另一個期權，但到期日較晚。例如蝴蝶，這是對波動性增加的押注短期利差則相反；通過賣出長期期權，頭寸對波動性的增加非常敏感。
期權定價涉及對未來波動性的估計。最簡單的期權價差是垂直多頭期權和一種短期期權。兩種期權的到期日必須相同，但執行價格或行權價格不同。根據買入和賣出的期權類型，垂直期權可以是看跌期權，也可以是看漲期權。賣出（或買入）較低價格的看跌期權（或看漲期權），而買入（或賣出）價格較高的期權則是看漲期權；買入反之，垂直方向的利差將是看跌的。垂直期權價差風險有限，但盈利潛力有限。比率利差，或稱背差，是期權利差，類似于垂直市場，但買入的期權數量與賣出的期權數量不同。例如，看漲比率價差可以通過賣出一個較低價格的看漲期權，買入兩倍于高價看漲期權的數量來構建。如果價格大幅上漲，價差將是有利可圖的。由于依賴于價格的快速變動，后延被歸類為波動性價差蝴蝶策略是一種更為復雜的期權價差，它由以三種不同的執行價格買賣的期權構成。所有三種頭寸（支腿）都是同一類型的；要么全部看跌，要么全部看漲，而且到期日都相同。如果標的股票是100，那么在95和當標的股票到期時，如果標的股票的價格是100，那么最大的利潤就出現了，如果價格超過了95或者105，最大的損失就出現了。實際上，這就是對波動性的做空。一只做空蝴蝶反轉了買入和賣出，反之，如果價格盡量遠離100。這是對波動性增加的押注。相關的期權價差可以通過將看漲看漲（或看跌）價差與看跌價差相結合來構建。例如，如果兩個價差集中在同一個價格上-例如在95點做空看跌期權，在100點做多看跌期權，在105點做空看漲期權，這被稱為"鐵蝴蝶"。就盈虧潛力而言，它的行為非常像一個基本的蝴蝶策略。如果兩個價差不重疊，則該頭寸被稱為condor以上所有的期權價差都涉及到期日相同的頭寸。日歷或時間價差涉及多個到期日不同的頭寸。長期價差包括賣出一個期權，然后以相同的行使價格買入另一個期權，但到期日較晚。例如蝴蝶，這是對波動性增加的押注短期利差則相反；通過賣出長期期權，頭寸對波動性的增加非常敏感。
- 發表于 2020-08-24 10:40
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- 分類：經濟金融
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