什么是期貨價差(Futures Spread)？

期貨價差是相關期貨頭寸的組合，通常被稱為legs。隨著商品價格的漲跌，一個單獨的未讀或直接的期貨頭寸會產生或虧損，但是利差是根據組合頭寸之間的價格關系來賺錢的。期貨價差通常由正相關的部分組成，這意味著它們的價格傾...

期貨價差是相關期貨頭寸的組合，通常被稱為legs。隨著商品價格的漲跌，一個單獨的未讀或直接的期貨頭寸會產生或虧損，但是利差是根據組合頭寸之間的價格關系來賺錢的。期貨價差通常由正相關的部分組成，這意味著它們的價格傾向于一起移動。它們也可能包括傾向于相互反向移動的支腿。期貨價差試圖資本化一個期貨價差是相關期貨頭寸的組合，通常被稱為legs基于正相關的期貨價差的一個例子是購買取暖油和無鉛汽油的合同。這兩個合同都來自原油，一般來說，它們的價格一起上下波動。然而，交易員可能會確定取暖油庫存較低如果他或她希望煉油廠通過將更多的產能轉移到生產取暖油而不是汽油來糾正這種不平衡，交易員可能會購買汽油合同，然后出售取暖油。隨著庫存重新調整到正常水平，每個航段的價格都應該對交易員有利。

期貨價差可能包括多種原油產品一般來說，這種商品間期貨價差的風險要比單純購買汽油或單獨出售取暖油的風險要小，在上面的例子中，如果颶風導致原油生產中斷，導致取暖油和汽油的短缺，兩者的價格都會迅速上漲。在取暖油方面，一個單獨的短航段可能會損失慘重，但包括汽油長航段在內的價差可能會彌補大部分（如果不是全部）損失。庫存差異將成為次要因素，交易員將著眼于盈虧平衡交易，而不是大規模虧損一個相關的期貨價差通常比直接持倉所帶來的風險要小，因此期貨交易所通常會提供較低的對沖保證金來持有這些價差。然而，相關性并不總是成立的，而且價差有時也會和直接持倉一樣糟糕直接頭寸。其他可能的期貨價差可以根據不同的季節趨勢，通過買賣同一商品的不同接觸月份來構建。通過在相關期貨合同中添加各種期權組合，潛在的風險和回報幾乎可以根據任何口味進行微調。

發表于 2020-08-26 17:58
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分類：經濟金融

什么是期貨價差(Futures Spread)？

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