什么是反向浮動(Reverse Floater)？

反向浮動利率工具是一種債務工具，當當前利率開始下降時，投資者可以從中受益。這些工具通常被設立為由公司或政府機構等機構出售的債券，這些機構通過出售這些債券來籌集資金。投資者可以從反向浮動債券中獲得更高的收益基...

反向浮動利率工具是一種債務工具，當當前利率開始下降時，投資者可以從中受益。這些工具通常被設立為由公司或政府機構等機構出售的債券，這些機構通過出售這些債券來籌集資金。投資者可以從反向浮動債券中獲得更高的收益基準利率下降。這是因為這類債券的票面利率通常設置為固定利率減去基準利率，因此如果基準利率下降，息票就會上升。攀爬繩索大多數債券都會定期向投資者支付固定利率，因此，投資者可以獲得固定收益。有幾種債券被稱為浮動利率債券。這是因為支付給投資者的利息可以根據債券協議開始時約定的條件而波動。其中一種債券被稱為反向浮動債券，因為利率支付給無論使用何種基準利率，投資者的變動都是成反比的。當投資者購買反向浮動債券時，他或她試圖防范債券交易市場利率下降的可能性。為此，這些債券決定了票面利率，指的是利息與本金相比的利率，取固定的票面利率，然后減去一個基準利率，這意味著息票可以周期性地上升和下降。在許多情況下，基準利率是倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）。銀行之間使用LIBOR利率進行借貸，因此它是LIBOR交易的極好參考。例如，投資者可以購買一種反向浮動利率，其中固定利率為10%，特定債券市場的LIBOR為4%根據10%的固定利率減去4%的倫敦銀行同業拆借利率，他第一次支付的息票將是本金的6%，如果倫敦銀行同業拆借利率降到3%，下一次的利息支付將是7%，或10%減去3%。反向浮動利率的主要缺點是利率上升會對債券的息票支付產生負面影響。這是因為不斷上升的參考利率意味著將從預先確定的固定利率中減去更多的利率。投資者想要確切地知道他們從中得到了什么利息支付應該避免浮動利率債務，因為其中涉及不確定性。

發表于 2020-09-22 18:15
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分類：經濟金融

什么是反向浮動(Reverse Floater)？

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