可轉換債務的利弊是什么(Pros and Cons of Convertible Debt)？

可轉換債券是指貸款協議，其中包括允許債權人將債務轉換為一塊財產或一家上市公司的股權份額的條款。對于債權人來說，可轉換債務的優點包括最小的本金風險和增長機會，而其缺點包括低收入付款對于債務人來說，短期內管理可轉...

可轉換債券是指貸款協議，其中包括允許債權人將債務轉換為一塊財產或一家上市公司的股權份額的條款。對于債權人來說，可轉換債務的優點包括最小的本金風險和增長機會，而其缺點包括低收入付款對于債務人來說，短期內管理可轉換債券的成本較低，但從長期來看，其成本可能相當高。

一些銀行編寫可轉換抵押貸款產品，為銀行提供借款人財產的所有權份額，可轉換債務協議采取公司債券發行的形式，債券持有人有機會在未來的某個特定日期將這些債務轉換為公司股份。如果公司在轉換之前破產，那么債券持有人對公司資產的債權在股東有權提出債權之前得到解決任何資產。因此，可轉換債券給投資者帶來的本金風險低于股票。此外，如果公司持續增長，債券持有人通過將債務轉換為股權，體驗公司增長的利好。

獲得可轉換抵押貸款的借款人支付的利率通常低于傳統貸款的借款人。在投資領域，風險水平的降低通常伴隨著收益潛力的降低。因此，可轉換債券的收益率遠低于標準債券產品。此外，雖然可轉換債券是相對安全的投資，在許多情況下，當公司破產時，債券持有人和股東都會損失部分或全部投資一些銀行發行可轉換抵押貸款產品，為銀行提供借款人房產的所有權份額。當房價上漲時，此類貸款對貸款人很有吸引力；如果房價下跌，那么債務余額可能會超過房產價值。公司可以通過發行可轉換債券而非標準貸款來降低借貸成本債券，因為這些債務的利息支付遠遠低于傳統債務。從長遠來看，如果公司價值增加，債權人決定激活轉換選擇權，可轉換債務協議可能會對債務發行人產生成本。轉換協議使債權人能夠將債券兌換成特定數量的股份，但這些股份的價值越高，債券發行人因轉換而損失的錢越多。獲得可轉換抵押貸款的借款人支付的利率通常低于接受常規貸款的人。在短期內，這意味著這些借款人可以為昂貴的房地產融資，同時保持每月的低還款。從長期來看，如果房地產價格上漲，那么由于債務轉換，大部分房產所有者權益將流失給貸款人。