什么是掉期執行工具(Swap Execution Facility)？
掉期執行機構（SEF）是一個監管金融證券交易所的機構，通常在柜臺交易，這意味著沒有集中的交易所記錄這些證券。因此，交易所作為一種交易所，確保這些交易按照與交易所交易相同的標準進行。美國《2010年多德-弗蘭克法案》規定，所...
掉期執行機構（SEF）是一個監管金融證券交易所的機構，通常在柜臺交易，這意味著沒有集中的交易所記錄這些證券。因此，交易所作為一種交易所，確保這些交易按照與交易所交易相同的標準進行。美國《2010年多德-弗蘭克法案》規定，所有場外交易（OTC）均應配備掉期執行工具，它們通常處理復雜的金融工具，即衍生工具。這些工具是監管機構的一種嘗試，目的是確保在柜臺交易時誠信和公平發揮作用。
掉期在理想的情況下，執行機制可以減輕這些衍生品交易的風險。最近全球金融動蕩在一定程度上被歸咎于，指機構交易員之間的不正當交易，涉及復雜的金融工具，即衍生品。這些衍生品通常在場外交易，一個投資者或一個機構與另一個投資者或機構進行交易，涉及大量資金。在沒有任何監管措施的情況下，這些交易有可能對經濟的很大一部分造成極大的損害。掉期執行工具可以理想地減輕這些交易的風險。從最簡單的意義上說，掉期執行融通是一種交易清算所由于證券交易所保存所有股票交易的記錄，因此，SEF也會對衍生品、股票掉期或任何其他通常在柜臺上進行的交易進行同樣的操作。這需要的是由多德-弗蘭克法案（Dodd-Frank Act）松散地定義的，盡管有一些一般性的指導方針例如，s的掉期執行機制要求交易對多個來源開放，這與傳統的OTC交易（通常由機構投資者通過電話進行安排）相悖。SEF將取消大部分基于電話的交易，取而代之的是一個所有人都可以訪問的數字市場。這樣的市場在誰有機會執行交易方面是公正的。任何掉期執行工具的另一個關鍵組成部分是它的透明度著眼于大宗交易，海基會可以確保特別大的交易不會對市場的某些方面造成不必要的壓力，也有助于防止任何機構投資者過度杠桿化。簡言之，交易所將場外交易從陰暗角落帶到了光明的角落，它們可以被適當地監控和監管。
掉期在理想的情況下，執行機制可以減輕這些衍生品交易的風險。最近全球金融動蕩在一定程度上被歸咎于，指機構交易員之間的不正當交易，涉及復雜的金融工具，即衍生品。這些衍生品通常在場外交易，一個投資者或一個機構與另一個投資者或機構進行交易，涉及大量資金。在沒有任何監管措施的情況下，這些交易有可能對經濟的很大一部分造成極大的損害。掉期執行工具可以理想地減輕這些交易的風險。從最簡單的意義上說，掉期執行融通是一種交易清算所由于證券交易所保存所有股票交易的記錄，因此，SEF也會對衍生品、股票掉期或任何其他通常在柜臺上進行的交易進行同樣的操作。這需要的是由多德-弗蘭克法案（Dodd-Frank Act）松散地定義的，盡管有一些一般性的指導方針例如，s的掉期執行機制要求交易對多個來源開放，這與傳統的OTC交易（通常由機構投資者通過電話進行安排）相悖。SEF將取消大部分基于電話的交易，取而代之的是一個所有人都可以訪問的數字市場。這樣的市場在誰有機會執行交易方面是公正的。任何掉期執行工具的另一個關鍵組成部分是它的透明度著眼于大宗交易，海基會可以確保特別大的交易不會對市場的某些方面造成不必要的壓力，也有助于防止任何機構投資者過度杠桿化。簡言之，交易所將場外交易從陰暗角落帶到了光明的角落，它們可以被適當地監控和監管。
- 發表于 2020-08-17 06:01
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- 分類：經濟金融
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