什么是利率上限(Interest Rate Cap)？

利率上限是一種衍生工具，它使持有人能夠獲得防止利率上升的保護。該工具安排持有人在利率達到某個水平（即上限利率或執行利率）時收到付款。定期付款是根據上限規定的每個期間的結束時間，可能是一個月、三個月或六個月。如...

利率上限是一種衍生工具，它使持有人能夠獲得防止利率上升的保護。該工具安排持有人在利率達到某個水平（即上限利率或執行利率）時收到付款。定期付款是根據上限規定的每個期間的結束時間，可能是一個月、三個月或六個月。如果利率上升超過上限利率，根據兩個利率之間的差額向持有人支付一筆款項。該筆付款還考慮到指定期限的長度和合同的名義金額。

利率上限為一種衍生工具，能使持有人免受利率上升的影響。利率上限可供正在申請浮動利率貸款的人使用。該上限的持有人可能正在尋找以避免因利率上升而產生的額外融資成本。通常情況下，持有人在購買時會為上限支付溢價，該溢價可采用一個公式定價，該公式基于相同時間段內一系列期權合約的價格計算上限價格一個制定利率上限的金融機構正在為自己制造利率風險該機構通常會通過與另一家機構進行抵消利率上限來對沖這一風險。另一種可能是采取利率互換的方式，將浮動利率貸款的債務與固定利率貸款的債務互換。該機構還可以通過賣空金融期貨市場。與利率互換相比，利率上限具有明顯的現金流劣勢，因為溢價是預先支付的。這種預付款也可能被視為一種優勢，因為上限從一開始就是確定的。一些用于對沖利率風險的衍生工具在后期可能會涉及更高的成本。例如，將浮動利率債務兌換成固定利率貸款的利率互換，不會使持有人從較低的利率中獲益。如果利率下降，利率上限的持有人也不會因此而無法享受到利益。

發表于 2020-08-22 13:47
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分類：經濟金融

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