有哪些不同的資本結構模式(Different Capital Structure Models)？

公司的資本結構是為企業提供長期收益的資金來源的組合，每個企業使用不同的長期資金來源組合，但基本資本結構模型為財務經理提供了基礎和方向。資本結構模型包括依賴模型，獨立模型、適度模型和啄序模型。資本結構模型的基...

公司的資本結構是為企業提供長期收益的資金來源的組合，每個企業使用不同的長期資金來源組合，但基本資本結構模型為財務經理提供了基礎和方向。資本結構模型包括依賴模型，獨立模型、適度模型和啄序模型。資本結構模型的基本要素包括債務融資和股權融資，債務融資通常以貸款、債券和股權融資的形式存在，也被稱為投資融資，包括不同類型的股票，資本結構模型的不同是基于債務融資對股權融資的潛在影響，每個模型的基礎是不同的債務效應理論，依賴模型源于股權總是受債務融資影響的理論，任何數額的債務都會增加資本成本。在這個模型中，公司獲得的任何凈收入都將與公司普通股的總市值相匹配。這使得收入和權益之間保持著完美的關系，但在正常運行的市場中，這種完美的關系幾乎不存在。相反，依賴模型可以作為資本結構的基礎。同樣的，大多數企業也不能遵循獨立模型，這種模型理論上說，任何債務都不能影響公司的權益。例如，一個公司可以發行債券，用這些債券的資本支付更高的股票股利。在其他模型中，股票銷售的增加將與股息和債務的增加聯系在一起，但是這個模型并沒有把收益和債務聯系起來獨立性模型在其他方面起作用，拒絕承認債務對公司融資能力的負面影響。由于獨立性和獨立性資本結構模型都是極端的，許多企業采用適度的財務結構。一些公司使用稅收盾來防范債務成本的上升。其他企業可能在理論基礎上使用獨立性模型，在持續計算債務融資導致企業破產或破產的可能性的同時，如果風險太高，企業可能會轉換模式或降低債務。啄序模型規定企業首先使用成本最低的方式籌集資金，如有必要，慢慢轉向更昂貴的資本。例如，根據優先順序理論，一家公司可能會首先花費股本，然后是收入，如果絕對必要的話，然后是借記資本。債務資本是最后籌集和使用的，因為它通常是最昂貴的融資形式