什么是基差互換(Basis Swap)？

當投資者買賣兩種不同利率或期限的浮動金融工具時，面臨著兩種金融工具價格波動的風險，價格波動可以創造利潤，但它們也可能造成損失。基差互換消除了這種情況的不確定性。投資者與另一方簽訂了基差互換合同，將一種浮動匯率...

當投資者買賣兩種不同利率或期限的浮動金融工具時，面臨著兩種金融工具價格波動的風險，價格波動可以創造利潤，但它們也可能造成損失。基差互換消除了這種情況的不確定性。投資者與另一方簽訂了基差互換合同，將一種浮動匯率的現金流兌換成另一種浮動匯率的現金流，因此他或她只需處理一種浮動匯率。金融實體在場外交易（OTC）市場，沒有正式的交易機構的幫助。人爬繩有兩種類型的基差掉期。簡單的基差掉期只涉及一種貨幣，而跨貨幣的基差掉期涉及兩種貨幣。簡單基差掉期更常見，但這兩種掉期都有類似的概念。政府機構和金融機構在以不同利率借貸資金時，都會進行基差互換。例如，一家銀行以倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）向貸款人付款，并以最優惠利率獲得貸款付款。基準掉期消除了銀行之間的差額收入和支出，消除利率變化帶來的損失風險。簡單的基差互換可以涉及相同的浮動利率，不同的到期日。例如，投資者A根據三個月的倫敦銀行同業拆借利率收取付款，但以六個月倫敦銀行同業拆放利率付款。為了匹配其現金流，他簽署了一份合同，將其收到的現金流（基于三個月LIBOR利率的現金流）交給乙方，以換取根據六個月LIBOR利率獲得的現金流。在這種合同中，投資者a每三個月向乙方支付一次，而乙方每六個月向投資者a支付一次否則，雙方可以在同一日期付款，投資者A累計兩次付款，每六個月支付一次。另一種基差互換是涉及兩種貨幣的基差互換。處理一種以上貨幣的跨國金融實體通常使用貨幣互換來消除貨幣波動的風險交叉貨幣基礎掉期，以確保流動性貨幣的充足供應。該公司將簽署一份基礎掉期合同，將流動性貨幣兌換成流動性較低的貨幣。基礎掉期在美國最為常見，在美國使用一些浮動指數。標準的美國浮動指數包括商業票據（CP）、倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR），其他國家的浮動指數更少，基差互換也更少。

發表于 2020-09-22 15:17
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分類：經濟金融

什么是基差互換(Basis Swap)？

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