什么是貨架登記(Shelf Registration)？

上架登記是一種使美國公司更容易快速發行和出售新股的程序。該系統包括提交一份文件，允許在未來兩年內的任何時候發行股票。公司必須遵守嚴格的規則才能獲得該系統的資格。該系統不能使用對于尚未發行股票或其他證券的...

上架登記是一種使美國公司更容易快速發行和出售新股的程序。該系統包括提交一份文件，允許在未來兩年內的任何時候發行股票。公司必須遵守嚴格的規則才能獲得該系統的資格。該系統不能使用對于尚未發行股票或其他證券的公司而言。人爬繩公司通常會在預期多次發行股票的情況下使用貨架登記。通常，每次發行都需要經過一個完整而漫長的法律程序。如果這家公司需要通過發行新股來籌集資金，因為在獲準發行新股之前，通常會面臨延期的問題，法律程序提前完成，同一份備案文件可在兩年期內隨時重復使用。上架登記的另一個優點是，它允許公司在股票發行時間上有更大的靈活性，這可以使公司利用潛在投資者態度的變化例如，在一場廣泛的醫藥丑聞之后，醫藥公司的股票可能找不到買主。如果研究人員在治療一種重大疾病方面取得突破，這種情況可能會在晚些時候發生變化。能夠毫不拖延地發行股票可以利用這個行業的這種變化，這很可能會使投資者暫時更感興趣購買醫藥股。美國證券交易委員會（SEC）在2005年推出了"上架"注冊。這個名字是基于這樣一種想法，即備案文件要等到公司決定發行該股票時才"上架"。這不應與"現成"公司混淆，創建并通過合法注冊程序，但沒有任何實際活動相反，這種類型的公司后來被賣給那些希望用一種無障礙的方式將現有業務轉變為一家公司的人。想要使用貨架注冊的公司必須被歸類為"知名的經驗豐富的投資者"。要獲得這種分類，一家公司必須擁有7億美元或更高的市值，即公司股票數量乘以當前股票價格，或者公司在過去三年中發行了總計10億美元的特定類型的證券。公司必須在上一年滿足所有SEC備案要求。貨架注冊通常與普通股發行相關股票。也可用于優先股，優先股通常在獲得股息時給予優先待遇，如果公司被清算，則更有保證能收回一些資金。登記還可以涵蓋債券等債務證券。

發表于 2020-09-22 18:08
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分類：經濟金融

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