什么是可贖回掉期(Callable Swap)？

可贖回掉期是一種投資交易，其結構允許雙方根據不同類型的利率進行支付。一方將使用指定的固定利率進行支付，而協議中的另一方提供基于可變或浮動利率的付款與當前市場平均利率掛鉤的利率。根據固定利率提供付款的一方有...

可贖回掉期是一種投資交易，其結構允許雙方根據不同類型的利率進行支付。一方將使用指定的固定利率進行支付，而協議中的另一方提供基于可變或浮動利率的付款與當前市場平均利率掛鉤的利率。根據固定利率提供付款的一方有能力在投資完全到期之前隨時停止交換活動，有效地授權該方在需要時調用掉期。人爬繩可贖回掉期的好處之一是，如果當前利率朝著不利于投資的方向發展，則進行固定利率支付的一方有能力贖回掉期投資者。如果這一變動導致投資者實際虧損，他或她可以決定贖回掉期，防止進一步的損失發生。同時，支付固定利率的投資者也可以選擇允許掉期在到期日繼續進行，前提是平均利率支持他或她所支付的利率，并允許安排產生收益。由于可贖回掉期基本上是利率掉期的一種形式，設定交易中涉及的固定利率非常重要。理想情況下，目標是讓各方以某種方式從安排中獲益。如果平均利率突然偏離掉期中一方支付的固定利率，這可能很難做到因此，花一些時間仔細預測在掉期存續期間平均利率可能發生的情況，并根據這些預測確定一個被認為是公平的固定利率是極其重要的。可贖回掉期不同于被稱為可飲用掉期的類似利率掉期仍然需要一方以固定利率進行支付，而另一方則以浮動或可變利率進行支付。與可飲用掉期的區別在于，支付可變利率的一方有能力在需要時提前結束掉期。有一些例子表明，不允許進行可贖回掉期根據固定利率支付的投資者可以隨意贖回掉期。在這種情況下，通常會在交易期限內留出特定的日期進行贖回。這意味著隨著這些日期的臨近，投資者必須評估掉期的當前狀態，決定它是否能產生足夠的收益來繼續交易，然后，要么指示掉期將至少持續到下一個取消日期，要么在最近的調用日期到達時結束。

發表于 2020-09-23 03:50
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分類：經濟金融

什么是可贖回掉期(Callable Swap)？

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