期貨溢價是市場上一種現象,涉及到對某一特定證券的期貨價格和現貨價格的比較。預測期貨溢價需要考慮幾個因素。一其中的一部分與任何類型的證券發行相關的賬面成本有關。賬面成本可以包括存儲成本和利息等因素。因為賬面成本通常適用于后幾個月,有一種內在的預期,即某一特定的后一個月的價格將高于當前或前一個月。當這個預期被證明是真實的時,就存在著期貨溢價。盡管期貨溢價是一種非常普遍的市場現象,有一種相反的市場反應可能會起作用。逆差也會發生,并對期貨的交割價格產生影響。基本上,隨著交割日期的臨近,期貨最終以更高的每股價格交易。通常,當便利收益率被證明為高于適用的一般無風險利率。沒有內在的理由擔心溢價或溢價。如果是溢價,投資者可以或多或少地繼續原計劃和交付日期,并公平地預期實現投資的預期回報。當出現逆差時,差額可能沒那么重要如果預計差異很大,投資者可以選擇盡可能晚交貨,并在一定程度上將影響降至最低。與任何涉及期貨的投資一樣,投資者應在簽訂期貨合同之前采取措施對發行的表現作出現實的預測。
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