什么是貨幣區間(Currency Band)？
匯率區間，又稱目標區，是指某一特定外幣的匯率可以浮動的范圍。匯率是由國際金融市場產生的，取決于投資者的預期，而貨幣政策又是以貨幣所處國家的貨幣政策為基礎的。當一個國家實施貨幣區間時，其貨幣政策就變得依賴于目標外...
匯率區間，又稱目標區，是指某一特定外幣的匯率可以浮動的范圍。匯率是由國際金融市場產生的，取決于投資者的預期，而貨幣政策又是以貨幣所處國家的貨幣政策為基礎的。當一個國家實施貨幣區間時，其貨幣政策就變得依賴于目標外幣的行為，因為金融監管機構必須做出決定，使本幣價值發生變化，從而接近目標貨幣價值的變化。目標區方法保留了國家的一些貨幣獨立性，因為它不需要將匯率保持在一個準確的水平。
貨幣區間是浮動匯率或無管制匯率與固定匯率之間的折衷方案，貨幣與外幣掛鉤。貨幣區是浮動匯率或無管制匯率與固定匯率之間的折衷，即貨幣與外幣掛鉤。第二次世界大戰結束時，根據布雷頓森林協定成立的國際貨幣基金組織，它是在固定匯率的框架下建立起來的。由于其缺乏靈活性，該體系崩潰了；各國希望利用貨幣和財政工具來促進國內經濟的穩定。盡管米爾頓·弗里德曼1953年發表了對浮動匯率的辯護，對不受監管的匯率不穩定的擔憂持續存在。貨幣區間結合了兩種制度的各個方面。引入貨幣區間的最初理由是穩定投資通過近似地固定匯率，它們阻止了希望利用匯率躍升的投資者的投機行為。它們還為投資者提供了一個參考點，以此作為他們對未來匯率的預期的基礎。各國可以通過建立一個將貨幣與一種信譽良好的目標貨幣。貨幣區間還允許該國或貨幣聯盟在其貨幣政策方面相對于固定匯率具有一定的獨立性，從而減輕對可信度的擔憂。然而，貨幣區間旨在允許的獨立性可能是不穩定的根源，而信用問題并沒有完全解決，如果匯率在允許的范圍內走極端，中央貨幣管理局可以決定，讓它回到中心位置太困難，或者會涉及它不想進行的政策挑戰。相反，它可以重新調整匯率區間，以創造一個新的目標匯率。對調整的預期可能會導致投資者進行投機攻擊，即他們購買一種貨幣的債券，而避開另一種貨幣，因為他們認為匯率的變化會使他們的購買獲利。
貨幣區間是浮動匯率或無管制匯率與固定匯率之間的折衷方案，貨幣與外幣掛鉤。貨幣區是浮動匯率或無管制匯率與固定匯率之間的折衷，即貨幣與外幣掛鉤。第二次世界大戰結束時，根據布雷頓森林協定成立的國際貨幣基金組織，它是在固定匯率的框架下建立起來的。由于其缺乏靈活性，該體系崩潰了；各國希望利用貨幣和財政工具來促進國內經濟的穩定。盡管米爾頓·弗里德曼1953年發表了對浮動匯率的辯護，對不受監管的匯率不穩定的擔憂持續存在。貨幣區間結合了兩種制度的各個方面。引入貨幣區間的最初理由是穩定投資通過近似地固定匯率，它們阻止了希望利用匯率躍升的投資者的投機行為。它們還為投資者提供了一個參考點，以此作為他們對未來匯率的預期的基礎。各國可以通過建立一個將貨幣與一種信譽良好的目標貨幣。貨幣區間還允許該國或貨幣聯盟在其貨幣政策方面相對于固定匯率具有一定的獨立性，從而減輕對可信度的擔憂。然而，貨幣區間旨在允許的獨立性可能是不穩定的根源，而信用問題并沒有完全解決，如果匯率在允許的范圍內走極端，中央貨幣管理局可以決定，讓它回到中心位置太困難，或者會涉及它不想進行的政策挑戰。相反，它可以重新調整匯率區間，以創造一個新的目標匯率。對調整的預期可能會導致投資者進行投機攻擊，即他們購買一種貨幣的債券，而避開另一種貨幣，因為他們認為匯率的變化會使他們的購買獲利。
- 發表于 2020-09-29 10:02
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- 分類：經濟金融
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