什么是嵌入式衍生工具(Embedded Derivative)？
嵌入衍生工具是合同中的一項條款，它通過使合同的現金流依賴于某種基礎計量來調整合同的現金流。與傳統衍生工具一樣，嵌入式衍生工具可以基于多種工具，從普通股到匯率和利率。將衍生品與傳統合約結合起來，或者嵌入衍生品，改...
嵌入衍生工具是合同中的一項條款，它通過使合同的現金流依賴于某種基礎計量來調整合同的現金流。與傳統衍生工具一樣，嵌入式衍生工具可以基于多種工具，從普通股到匯率和利率。將衍生品與傳統合約結合起來，或者嵌入衍生品，改變風險在合約各方之間的分配方式。
將衍生工具與傳統合約結合，或嵌入衍生工具，改變風險在合同各方之間的分配方式。衍生工具是指價值取決于基礎資產的任何金融工具，價格或指數。嵌入衍生工具與傳統衍生工具相同，但其位置不同。傳統衍生工具獨立存在，獨立交易。嵌入衍生工具被納入合同，稱為主合同。主合同和嵌入衍生工具共同構成一個已知的實體比如說，如果你改變了合同中所承諾的現金流，你就可以用現金流工具來修改合同了，你同意償還資金加上利息。當你簽訂合同時，貸款人擔心利率會上升，但你的利率會被鎖定在一個較低的利率上。他可以通過嵌入一個衍生工具來修改貸款協議，這樣利息的支付依賴于另一個衡量標準例如，它們可以根據基準利率或股票指數進行調整。嵌入衍生工具存在于許多類型的合同中，常用于租賃和保險合同、優先股和可轉換債券債券或可交換為股票的債券，也是嵌入衍生工具的主體。嵌入式衍生工具的具體會計原則很復雜，但其基本概念是，嵌入衍生工具必須以公允價值進行會計核算，并且只有當嵌入衍生工具能夠單獨作為一種獨立的工具時，才應與主合同分開進行會計處理傳統衍生工具。與嵌入衍生工具簽訂的合同可以替代另一種類型的風險管理；例如，一些公司以一種以上的貨幣開展業務。通過以一種貨幣支付生產成本，并出售在另一種情況下，它們承擔利率不利波動的風險。這些公司通常參與外匯期貨交易以對沖其面臨的風險。另一種選擇是將外匯期貨嵌入銷售合同中。這與最初的策略不同，買方現在面臨風險，第三方與公司進行獨立期貨交易。這個例子說明了嵌入式衍生工具的主要功能：轉移風險。它們改變了傳統合約的條款，使原本可以受到利率或匯率等相關風險的保護，而另一方則面臨風險敞口嵌入衍生工具被用來說服投資者通過降低合同風險來參與其他不具吸引力的合約。
將衍生工具與傳統合約結合，或嵌入衍生工具，改變風險在合同各方之間的分配方式。衍生工具是指價值取決于基礎資產的任何金融工具，價格或指數。嵌入衍生工具與傳統衍生工具相同，但其位置不同。傳統衍生工具獨立存在，獨立交易。嵌入衍生工具被納入合同，稱為主合同。主合同和嵌入衍生工具共同構成一個已知的實體比如說，如果你改變了合同中所承諾的現金流，你就可以用現金流工具來修改合同了，你同意償還資金加上利息。當你簽訂合同時，貸款人擔心利率會上升，但你的利率會被鎖定在一個較低的利率上。他可以通過嵌入一個衍生工具來修改貸款協議，這樣利息的支付依賴于另一個衡量標準例如，它們可以根據基準利率或股票指數進行調整。嵌入衍生工具存在于許多類型的合同中，常用于租賃和保險合同、優先股和可轉換債券債券或可交換為股票的債券，也是嵌入衍生工具的主體。嵌入式衍生工具的具體會計原則很復雜，但其基本概念是，嵌入衍生工具必須以公允價值進行會計核算，并且只有當嵌入衍生工具能夠單獨作為一種獨立的工具時，才應與主合同分開進行會計處理傳統衍生工具。與嵌入衍生工具簽訂的合同可以替代另一種類型的風險管理；例如，一些公司以一種以上的貨幣開展業務。通過以一種貨幣支付生產成本，并出售在另一種情況下，它們承擔利率不利波動的風險。這些公司通常參與外匯期貨交易以對沖其面臨的風險。另一種選擇是將外匯期貨嵌入銷售合同中。這與最初的策略不同，買方現在面臨風險，第三方與公司進行獨立期貨交易。這個例子說明了嵌入式衍生工具的主要功能：轉移風險。它們改變了傳統合約的條款，使原本可以受到利率或匯率等相關風險的保護，而另一方則面臨風險敞口嵌入衍生工具被用來說服投資者通過降低合同風險來參與其他不具吸引力的合約。
- 發表于 2020-08-01 11:46
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- 分類：經濟金融
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