什么是信用違約互換利差(Credit Default Swap Spread)？
世界金融市場的參與者不斷創新，以創造新的投資策略。有時，他們的創新會產生新的金融產品。例如，信用衍生工具的發明，一種包括信用違約掉期的金融工具。信用違約互換利差是指用信用違約互換來衡量一家特定公司消除信用風險...
世界金融市場的參與者不斷創新，以創造新的投資策略。有時，他們的創新會產生新的金融產品。例如，信用衍生工具的發明，一種包括信用違約掉期的金融工具。信用違約互換利差是指用信用違約互換來衡量一家特定公司消除信用風險的成本。較高的信用違約掉期價差表明市場認為該公司有更高的概率無法支付投資者，這意味著它將違約其債券
較高的信用違約掉期價差表明市場認為該公司有更高的概率無法向投資者付款。信用風險是指借款人將無法償還貸款。在債券市場上，信用風險與違約風險相同。當投資者購買債券時，公司會借錢給他；當債券到期時，公司將按債券面值的金額償還給他。但是，他只有發行人的擔保來支持債券的支付，如果公司是這樣的話由于無法履行債務，他就失去了為債券支付的錢，這意味著他將面臨信用風險傳統上，債券投資者依靠穆迪（Moody's）和標準普爾（Standard&Poor's）等機構對債券的評級來獲取債券發行人信譽的信息；即便如此，即使他們投資于評級最高的債券，他們也面臨一定的違約風險，一個新的市場誕生了，投資者可以在這個市場上交易可以防范信用風險的工具。這個市場有兩個功能：一是允許投資者交易信用衍生品，以防范信用風險，二是試圖從一家公司的生存能力中獲利。它還創造了一個環境，讓投資者綜合運用智慧為信用風險保護定價，提供有關市場對公司可靠性預期的微調信息。信用違約互換是雙方之間的一種安排。買方持有一家公司發行的債券，他正在努力為了保護自己免受信用風險。賣方同意承擔信用風險，以換取買方的付款。如果所涉公司拖欠其債券，這被稱為信用事件，那么賣方必須按票面價值從買方購買預定數量的公司債券信用違約互換利差是報告針對特定公司違約風險的保護率的一種方法。報告的數字是針對年度保護的，它以基點計量，即等于百分之一的百分之一例如，如果信用違約掉期價差為500點，投資者每年必須支付債券面值的5%，以確保在信用事件后能夠按面值出售債券。
較高的信用違約掉期價差表明市場認為該公司有更高的概率無法向投資者付款。信用風險是指借款人將無法償還貸款。在債券市場上，信用風險與違約風險相同。當投資者購買債券時，公司會借錢給他；當債券到期時，公司將按債券面值的金額償還給他。但是，他只有發行人的擔保來支持債券的支付，如果公司是這樣的話由于無法履行債務，他就失去了為債券支付的錢，這意味著他將面臨信用風險傳統上，債券投資者依靠穆迪（Moody's）和標準普爾（Standard&Poor's）等機構對債券的評級來獲取債券發行人信譽的信息；即便如此，即使他們投資于評級最高的債券，他們也面臨一定的違約風險，一個新的市場誕生了，投資者可以在這個市場上交易可以防范信用風險的工具。這個市場有兩個功能：一是允許投資者交易信用衍生品，以防范信用風險，二是試圖從一家公司的生存能力中獲利。它還創造了一個環境，讓投資者綜合運用智慧為信用風險保護定價，提供有關市場對公司可靠性預期的微調信息。信用違約互換是雙方之間的一種安排。買方持有一家公司發行的債券，他正在努力為了保護自己免受信用風險。賣方同意承擔信用風險，以換取買方的付款。如果所涉公司拖欠其債券，這被稱為信用事件，那么賣方必須按票面價值從買方購買預定數量的公司債券信用違約互換利差是報告針對特定公司違約風險的保護率的一種方法。報告的數字是針對年度保護的，它以基點計量，即等于百分之一的百分之一例如，如果信用違約掉期價差為500點，投資者每年必須支付債券面值的5%，以確保在信用事件后能夠按面值出售債券。
- 發表于 2020-08-01 14:16
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