什么是無風險利率(Risk Free Rate)？
無風險利率是指適用于被認為沒有違約風險的金融工具的利率。雖然沒有真正存在的金融工具不存在某種程度的風險，政府發行的證券等資產通常被視為具有很小的風險，因此符合無風險分類標準。投資者持有金融工具期間獲得的所...
無風險利率是指適用于被認為沒有違約風險的金融工具的利率。雖然沒有真正存在的金融工具不存在某種程度的風險，政府發行的證券等資產通常被視為具有很小的風險，因此符合無風險分類標準。投資者持有金融工具期間獲得的所有利息均按無風險利率計算。根據與資產相關的條款，無風險利率可以是固定利率或可變利率的形式。
任何使資產無法在較短時間內以現金形式出售的因素都會增加與持有相關的流動性風險。重要的是要記住，雖然持有無風險利率的資產實際上不存在違約的可能性，其他類型的風險因素可能仍然適用。例如，市場上適用的利率變化可能會對資產產生一定程度的影響，任何不可能在較短時間內以現金出售資產的因素，都會增加與持有資產相關的流動性風險程度具有無風險利率的金融工具的主要好處是，發行人違約的可能性很低，在引發違約情況之前，必須發生一些極不可能發生的事件鏈。對于那些尋找可能最安全投資的人來說，政府發行的債券將是很好的選擇。在過去的幾十年里，許多國家的政府發行了這類債券，即使是收入有限的人也可以時不時地購買一種債券，持有若干年，然后將債券贖回，以換取最初的付款和應計利息雖然獲得無風險利率的金融工具的違約風險實際上是不存在的，但對于某些投資者來說，這類投資可能不是最佳選擇，因為涉及的風險非常小，無風險利率很可能低于債券發行和其他相對安全的投資所獲得的利息。因此，投資者不僅要密切關注持有期間獲得的利息金額，但也要考慮到持有到到期所需的時間。如果到期前的期限比投資者的費用對回報水平而言是公平的，那么他或她最好將注意力集中在其他風險稍高但回報也較高的投資機會上。
任何使資產無法在較短時間內以現金形式出售的因素都會增加與持有相關的流動性風險。重要的是要記住，雖然持有無風險利率的資產實際上不存在違約的可能性，其他類型的風險因素可能仍然適用。例如，市場上適用的利率變化可能會對資產產生一定程度的影響，任何不可能在較短時間內以現金出售資產的因素，都會增加與持有資產相關的流動性風險程度具有無風險利率的金融工具的主要好處是，發行人違約的可能性很低，在引發違約情況之前，必須發生一些極不可能發生的事件鏈。對于那些尋找可能最安全投資的人來說，政府發行的債券將是很好的選擇。在過去的幾十年里，許多國家的政府發行了這類債券，即使是收入有限的人也可以時不時地購買一種債券，持有若干年，然后將債券贖回，以換取最初的付款和應計利息雖然獲得無風險利率的金融工具的違約風險實際上是不存在的，但對于某些投資者來說，這類投資可能不是最佳選擇，因為涉及的風險非常小，無風險利率很可能低于債券發行和其他相對安全的投資所獲得的利息。因此，投資者不僅要密切關注持有期間獲得的利息金額，但也要考慮到持有到到期所需的時間。如果到期前的期限比投資者的費用對回報水平而言是公平的，那么他或她最好將注意力集中在其他風險稍高但回報也較高的投資機會上。
- 發表于 2020-08-12 12:18
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