什么是另類交易系統(Alternative Trading Systems)？

另類交易系統是指用于證券交易的系統，經美國證券交易委員會（SEC）批準，但在傳統證券交易所之外運行。根據美國證券交易委員會（SEC）的條例ATS，替代交易系統是指"任何組織、協會、個人，組成、維持或提供集市或設施的團體或系統，以...

另類交易系統是指用于證券交易的系統，經美國證券交易委員會（SEC）批準，但在傳統證券交易所之外運行。根據美國證券交易委員會（SEC）的條例ATS，替代交易系統是指"任何組織、協會、個人，組成、維持或提供集市或設施的團體或系統，以匯集證券買賣雙方，或以其他方式履行證券交易所通常履行的職能。"

替代交易系統是用于證券交易的系統。電子通信網絡（ECN）是股票和貨幣的替代交易系統。ECN是用于主動交易，交易系統匹配買賣訂單。顯示無法匹配的訂單，以便相關方提交匹配的訂單。個人或經紀人可以訂閱電子通信網絡。Instinet是第一個也是最大的電子通信網絡另類交易系統對市場間交易很有用，比如在另一個交易所上市的股票，如紐約證券交易所（NYSE）或納斯達克，可以在電子通訊網絡上進行交易。由于交易是以電子方式進行的，在另一種交易系統上進行交易的成本往往較低與紐約證交所這樣的集中市場相比，更多的人可以通過另類交易系統進入市場，這意味著在另類交易系統上交易的證券價格在理論上更能代表其真實價值，因為自由市場供求力量的作用是不受約束的如果機構投資者想購買或出售大量特定證券，使用交叉網絡這一替代性交易系統可能比在傳統交易所進行交易更為可取傳統交易所的大宗股票通常會影響證券的價格。在交叉網絡上交易，這種網絡不需要通過交易所或電子通信網絡進行交易，就不能做到這一點，因為買賣指令是匿名匹配和執行的。這些替代交易系統可以做到這一點不像集中市場那樣具有競價漲跌的特點。另一種交易系統是看漲市場。在看漲市場中，許多訂單被組合在一起。一旦訂單達到一定數量，同時執行一組訂單，提高了效率，降低了成本。

發表于 2020-08-19 03:53
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分類：經濟金融

什么是另類交易系統(Alternative Trading Systems)？

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