什么是徹底的選擇(down-And-Out Option)？

下跌期權是一種期權，如果期權的基礎證券價格低于某一水平，持有該期權的投資者就不能行使該期權。這個較低的水平就是障礙，這就是為什么這種期權也被稱為"跌停障礙"。本質上，一旦價格下跌，期權就變得毫無價值低于預先確定的...

下跌期權是一種期權，如果期權的基礎證券價格低于某一水平，持有該期權的投資者就不能行使該期權。這個較低的水平就是障礙，這就是為什么這種期權也被稱為"跌停障礙"。本質上，一旦價格下跌，期權就變得毫無價值低于預先確定的障礙物，一旦障礙物到達，所有潛在的未來價格變動都將變得無用。由于存在一個帶有向下和向外的期權的障礙物會使其風險更大，因此通常可以以折扣價購買

如果期權基礎證券的價格低于某個水平，則不能行使該期權投資者在沒有實際擁有股票的情況下，對某些基礎證券的價格進行投機。有看漲期權，賦予所有者購買股票的權利，也有出售期權，賦予所有者出售股票的權利。通常，一旦標的股票達到預定的執行價格，期權就可以被行使。但是，障礙期權增加了第二個價格水平，這也影響了期權的價值。障礙期權的一種類型是下跌期權跌停板期權的顯著特點是：障礙價格低于當前股價，一旦達到障礙，期權就失效例如，向下賣出看漲期權的標的物的當前價格為每股130美元，行使價格為每股150美元，障礙價格為每股100美元。如果價格低于每股100美元，則買入期權會下跌并失效，即使價格隨后飆升超過150美元的執行價。由于下跌期權的結構方式，期權賣方可以從兩個方面獲益：第一，期權合約到期前標的價格可能達不到股票價格，另外，價格可能會達到障礙期權，這兩個結論都意味著期權賣方將擁有一個無價值的期權，意味著賣方將買方支付的溢價收入囊中，不再承擔任何義務由于這兩種可能對買家不利的結果會降低"一擲千金"期權的價值，買家必須得到某種補償。因此，這些期權的價格通常低于沒有障礙的期權，下跌期權的溢價也取決于股票價格與行權價格和障礙的關系，以及股票的波動性。

發表于 2020-08-19 00:49
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分類：經濟金融

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