什么是資產支持證券(Asset-Backed Security)？

資產支持證券是一種價值由資產池擔保的證券。這些資產可以包括未償還的汽車貸款、信用卡債務或學生貸款。抵押貸款支持證券可以被視為資產支持證券的一種形式，但通常單獨討論。與其他證券一樣，資產支持證券在金融市場上...

資產支持證券是一種價值由資產池擔保的證券。這些資產可以包括未償還的汽車貸款、信用卡債務或學生貸款。抵押貸款支持證券可以被視為資產支持證券的一種形式，但通常單獨討論。與其他證券一樣，資產支持證券在金融市場上，可以由那些利用證券流動來創造收入的人進行買賣和交易。

按揭證券是投資者購買從付款中獲得收入的權利通過抵押貸款持有人。制造資產支持證券始于一個被稱為證券化的過程。原始貸款人將一系列資產組合起來，如汽車貸款，在某些情況下，貸款人可以使用所謂的特殊目的工具，將資產從帳面上轉移出去，并允許特殊目的機構進行證券化和出售。銀行在出售資產支持證券時收到資金由資產擔保的資產為證券池資產支持證券背后的理念是分散風險通過建立一個龐大的資產池并將其證券化，放款人可以降低這個資產池中損失造成的風險。例如，如果一個人不能償還一筆學生貸款，它將被更大的資產池吞沒。銀行還可以將各種債務評級的資產混合在一起，將評級低的債務與高評級的債務捆綁在一起，以便債務風險較低。使用資產支持證券還允許銀行從通常不容易交易的資產中創造出可交易的材料。出售資產支持證券的一個好處是可以釋放放貸人增加貸款，從而保持信貸市場的流動性。然而，這也可能是個問題，因為放貸人在知道貸款將被打包和證券化后，可能對貸款不那么謹慎。銀行可能會著眼于整體趨勢，可能會產生壞賬根據經濟市場的不同，創建資產擔保證券的做法受到了不同程度的贊揚和批評。區分不同的類型很重要。例如，抵押貸款傾向于提供更高風險的支持，而抵押貸款支持證券在2008年金融危機中受到牽連，另一方面，汽車貸款、學生貸款等資產的表現非常可靠，產生的收益穩定，風險相對較低，但在所有情況下，負債都傾向于通過資產擔保證券從原貸款人處轉移過來，這會助長魯莽的放貸行為。

發表于 2020-08-19 00:17
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分類：經濟金融

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