什么是利率平價(Interest Rate Parity)？

利率平價是一種經濟理論，它涉及兩個國家的利率和兩國貨幣之間的匯率。該理論認為，匯率的差異將與現在的匯率和現在商定但以后完成的交易的匯率之間的差額成比例如果理論是正確的，這意味著，當這些比例不同時，可能會有賺錢的...

利率平價是一種經濟理論，它涉及兩個國家的利率和兩國貨幣之間的匯率。該理論認為，匯率的差異將與現在的匯率和現在商定但以后完成的交易的匯率之間的差額成比例如果理論是正確的，這意味著，當這些比例不同時，可能會有賺錢的機會。一些經濟理論質疑這種平價的存在。人們在攀爬繩索，利率平價理論有三個關鍵變量：一個是各國的無風險利率。由于無風險利率是假設性的，這些計算可以用中央銀行的貸款利率，或者說政府債券的利率。這兩個變量都應該足夠接近理論上以保證利率支付的保證利息。第二個變量是即期匯率。這是兩國貨幣之間的當前市場匯率。第三個變量是未來利率。這是貨幣期貨合約的現行市場利率，兩個投資者同意在未來某個日期以固定價格進行貨幣兌換。這個匯率會根據兩個投資者預測現貨利率隨時間的變化而變化。利率平價理論是指利率將等于即期利率和未來利率之間的比例差。在大多數情況下，計算將基于未來12個月的利率和12個月內完成的未來匯率。如果理論正確，平價適用于任何時期：利率只需調整以涵蓋時間例如，如果未來利率為6個月后的利率，則計算方法是將每個國家的年利率減半。雖然對利率平價的工作原理有復雜的解釋，但一般的原則是，投資者的行為將確保利率平價的存在。這是因為通常情況下，如果利率平價確實存在，那么投資者將從兩種不同的策略中獲得相同的回報：現在投資于A國，同時建立遠期利率協議，在一定時期后將資金轉換為B國貨幣，或者現在轉換成B貨幣，在B國進行同期投資。如果這些選擇的回報率存在差異，投資者自然會選擇回報率較高的一個。理論上，有足夠多的人會這樣做，這會扭曲即期匯率或未來匯率，直到利率平價已恢復。

發表于 2020-09-22 19:39
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分類：經濟金融

什么是利率平價(Interest Rate Parity)？

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