什么是上市成本(Flotation Cost)？

上市成本是企業可能產生的融資成本之一。它通常與發行股票等權益性證券相關。在某些情況下，它也適用于債務證券。人爬繩式發行股票時的一個關鍵的浮動成本是承銷價差。這一點在這種情況下，承銷商保證發行股票的公司將...

上市成本是企業可能產生的融資成本之一。它通常與發行股票等權益性證券相關。在某些情況下，它也適用于債務證券。人爬繩式發行股票時的一個關鍵的浮動成本是承銷價差。這一點在這種情況下，承銷商保證發行股票的公司將獲得一定的每股收益，從而獲得一定的總額。如果投資大眾在發行時沒有購買所有已發行的股票，承銷商將購買并持有任何未售出的股票。為了補償承銷商的這種風險，公司每股獲得的金額將低于任何公眾投資者為新股支付的價格。這被稱為承銷價差，實際上是承銷商的利潤率。它通常表示為每股總價的百分比。承銷價差可以從這在很大程度上取決于承銷總額和公眾以所選發行價格購買股票的可能性。在發行股票時，還有幾個其他支出可以歸類為上市成本。其中一些成本是直接花費的，比如股票上市的費用，其他的則是內部成本，比如管理層在這個過程中所涉及的管理層。這種類型的上市成本具體是如何計算的。例如，在股票發行過程中，員工成本可能不會直接增加，但可能會有一個機會成本，在大多數情況下，當發行股票的總價值較高時，上市成本的比例效應較小這主要是因為管理和法律費用往往是固定的或成本最低的。另一個原因是，發行更大股票的公司往往更成熟，因此投資者認為風險較低。反過來，這降低了股票找不到買家的風險，因此降低了承銷價差。當一家公司考慮融資成本時，通常會考慮到上市成本。這可能會影響哪種選擇最經濟合理。例如，在某些情況下，與向金融機構借款和支付利息相比，發行股票并對股息擁有自由裁量權似乎是一種"更便宜"的籌資方式，在考慮了上市成本后，這兩種選擇之間的平衡可能會發生變化。

發表于 2020-09-22 20:03
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分類：經濟金融

什么是上市成本(Flotation Cost)？

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