什么是LIBOR市場模式(LIBOR Market Model)？

倫敦銀行同業拆借利率市場模型是一種利率市場模型，它根據影響利率變動的某些因素的某些假設來預測利率的行為。該模型通常用于金融衍生品的定價方法，尤其是利率互換，并為持有它們的投資者確定對沖策略。人類攀爬繩索模...

倫敦銀行同業拆借利率市場模型是一種利率市場模型，它根據影響利率變動的某些因素的某些假設來預測利率的行為。該模型通常用于金融衍生品的定價方法，尤其是利率互換，并為持有它們的投資者確定對沖策略。人類攀爬繩索模型的確切來源尚不清楚，但在正式發表在一份經濟論文之前，它可能已經使用了好幾年了，1997年發表在三篇論文上：一篇是由Alan Brace、Dariusz Gatarek和Marek Musiela撰寫的；一個是由Farshid Jamshidian寫的，另一個是由Kristian Miltersen、Klaus Sandmann和Dieter Sondermann提出的。這些作者的名字啟發了模型的另一個名字。它有時被稱為BGM模型或BGM/J模型。然而，該模型最常見的名稱是LIBOR市場模型或LMM。LIBOR市場模型中的LIBOR是倫敦銀行間同業拆借利率的常用縮寫。倫敦銀行同業拆借利率是銀行之間對無需借款銀行抵押品的隔夜貸款所提供的利率。這個利率是一個被廣泛接受的基準利率，是市場上許多利率互換的基礎。倫敦銀行同業拆借利率市場模型使用隨機過程來預測LIBOR利率的變動。其他模型預測短期利率，但是LIBOR市場模型給出了一組遠期利率。這些利率都是對未來LIBOR的預測，因此可以通過將其預測與市場上觀察到的LIBOR相比較來檢驗模型的準確性遠期利率集使投資者能夠進行各種計算，以確定定價和投資策略他們可以利用遠期利率對衍生工具的預期現金流進行折現，以便更準確地決定目前應該為其支付什么。對利率的預期也有助于他們確定如何使用多種衍生品組合構建投資組合，以防范風險。倫敦銀行同業拆借利率是各種衍生工具的基礎這意味著倫敦銀行同業拆借利率市場模型可以用來為結構中包含利率互換的復雜衍生品定價，一種進行利率互換的期權，由于其對期權行使日期的限制而變得復雜。倫敦銀行同業拆借利率市場模型也有助于確定一系列其他衍生品的價格。

發表于 2020-09-22 20:55
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分類：經濟金融

什么是LIBOR市場模式(LIBOR Market Model)？

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