有效市場假說是做什么的(What does the Efficient Market Hypothesis do)？

有效市場假說是指市場很快將新信息考慮在內的觀點。廣義地說，它解釋了為什么一個隨機的人不能通過拿起報紙的商業版面，購買那些似乎表現良好的公司的股票來獲得有保證的利潤。根據有效市場假說，所有這些消息都已經被股價...

有效市場假說是指市場很快將新信息考慮在內的觀點。廣義地說，它解釋了為什么一個隨機的人不能通過拿起報紙的商業版面，購買那些似乎表現良好的公司的股票來獲得有保證的利潤。根據有效市場假說，所有這些消息都已經被股價考慮在內了；未來的事件將對股票產生不可預測的影響。

有效市場假說（EMH）說，股票市場在定價股票時總是考慮到與公司相關的所有信息。這一經濟原理有效市場假說是套利。套利是通過利用市場上的一些缺陷來獲得有保證的利潤的做法。套利的一個基本例子是，當你知道你可以立即以更高的價格賣出某件東西時，以較低的價格購買它。將套利的原理應用于信息會產生有效的結果市場假說。它的觀點是，如果信息已經存在，它就已經被付諸行動了。有效市場假說的最有力版本預測市場將遵循隨機游走。也就是說，它預測，在任何給定的時間，任何給定的股票，以及整個市場，因此，市場和所有股票的長期趨勢只不過是隨機決定的累積。長期趨勢不可能確定。更確切地說，一旦趨勢變得可識別，它們就會消失，因為投資者會根據明顯的趨勢。這樣做，他們就否定了它如果可以合理預期股票在今年剩余時間會上漲，投資決策將把這一未來價值和適當的折現率結合到當前價格中。在必要的情況下，有效市場假設只能構成一個粗略的近似值。為了使假設正確運行，市場上必須有許多聰明而理性的代理人，他們根據他們對趨勢和價值的評估采取行動。矛盾的是，如果這些代理人都假設有效市場假說，系統就會崩潰。市場中最活躍的參與者一定會在某種程度上相信，他們有能力根據新的信息或評估做出有利可圖的決策。由于這一悖論，以及大量反對它的數據，有效市場假說備受爭議。它仍然是新古典經濟學的一個核心要素，至今仍被廣泛教授。許多經濟學家可能假設可以很好地描述一個市場運行的理想狀態。然而，現實世界的市場都偏離了完美的效率，有些市場比其他市場更為嚴重。例如，石油期貨市場，許多消息靈通、資金充裕的投資者都參與其中，可能比二手車市場更符合這個假設。