股利無關理論是什么(Dividend Irrelevance Theory)？
股利無關性理論是一個概念，它是建立在某一公司的股利政策不應被投資者認為特別重要的前提下的，股利政策的條款不應該對該公司發行的股票的價格產生任何影響。根據這一特殊的金融理論，如果投資者想產生一定數量的現金流，他...
股利無關性理論是一個概念，它是建立在某一公司的股利政策不應被投資者認為特別重要的前提下的，股利政策的條款不應該對該公司發行的股票的價格產生任何影響。根據這一特殊的金融理論，如果投資者想產生一定數量的現金流，他們總是可以賣出一部分股票。與大多數投資理論一樣，股利無關性理論有其支持者和批評者之分。
股利無關理論指出，投資者不應認為某一公司的股利政策特別重要在那些認為股利無關性理論有其優點的人中，通常的立場是許多投資者用股利支付購買更多的股票，從而增加投資者對公司的持股，如果不派發股息，也可能達到同樣的一般效果，而這些資金投資于各種項目和活動，最終使投資者已經擁有的股票價值增加，因為投資者在這兩種情況下都能從中受益，所以他或她不必擔心公司的分紅政策，最終，影響也是一樣的對于那些不同意股利無關性理論的投資者來說，一個爭論的焦點是，如果不考慮某個公司所遵循的股利政策類型，投資者就沒有機會做出符合其財務目標的投資決策，如果投資者希望通過投資創造穩定的現金流，用于日常生活開支，那么購買以某種一致方式支付股息的證券將大大有助于建立所需的現金流。如果投資者在購買股票之前不考慮股息政策，則很有可能這個目標無法實現，盡管隨著公司將資源用于拓展業務，股票價值可能會增加。批評者還指出，投資者通常會密切關注與潛在投資相關的股息政策，這僅僅是因為存在稅收影響。這意味著投資者必須確定與特定投資相關的政策在稅收到期時如何增加或減少投資所欠稅款。如果該政策可能增加稅收，而沒有機會產生足夠的回報使收購物有所值，然后，投資者會想看看另一只股票，并確定與該證券相關的股息政策是否更為有利。如果投資者遵循股息無關理論背后的想法，可能會有一個巨大的、相當出乎意料的稅負，必須予以解決在這里，支持者們再次指出，這可以通過出售已經升值的股票來解決，這實際上抵消了額外的稅收。
股利無關理論指出，投資者不應認為某一公司的股利政策特別重要在那些認為股利無關性理論有其優點的人中，通常的立場是許多投資者用股利支付購買更多的股票，從而增加投資者對公司的持股，如果不派發股息，也可能達到同樣的一般效果，而這些資金投資于各種項目和活動，最終使投資者已經擁有的股票價值增加，因為投資者在這兩種情況下都能從中受益，所以他或她不必擔心公司的分紅政策，最終，影響也是一樣的對于那些不同意股利無關性理論的投資者來說，一個爭論的焦點是，如果不考慮某個公司所遵循的股利政策類型，投資者就沒有機會做出符合其財務目標的投資決策，如果投資者希望通過投資創造穩定的現金流，用于日常生活開支，那么購買以某種一致方式支付股息的證券將大大有助于建立所需的現金流。如果投資者在購買股票之前不考慮股息政策，則很有可能這個目標無法實現，盡管隨著公司將資源用于拓展業務，股票價值可能會增加。批評者還指出，投資者通常會密切關注與潛在投資相關的股息政策，這僅僅是因為存在稅收影響。這意味著投資者必須確定與特定投資相關的政策在稅收到期時如何增加或減少投資所欠稅款。如果該政策可能增加稅收，而沒有機會產生足夠的回報使收購物有所值，然后，投資者會想看看另一只股票，并確定與該證券相關的股息政策是否更為有利。如果投資者遵循股息無關理論背后的想法，可能會有一個巨大的、相當出乎意料的稅負，必須予以解決在這里，支持者們再次指出，這可以通過出售已經升值的股票來解決，這實際上抵消了額外的稅收。
- 發表于 2020-08-05 19:30
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- 分類：經濟金融
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