什么是信用掛鉤票據(Credit-Linked Note)？

票據很像債券，因為它有定期付款，通常每半年支付一次，但是，票據可以定制。信用掛鉤票據，也稱為信用違約掉期，是一種附有信用違約掉期的票據。發行公司將信用違約掉期出售給銀行并收取年費，信用違約掉期還允許債權人或銀行在公...

票據很像債券，因為它有定期付款，通常每半年支付一次，但是，票據可以定制。信用掛鉤票據，也稱為信用違約掉期，是一種附有信用違約掉期的票據。發行公司將信用違約掉期出售給銀行并收取年費，信用違約掉期還允許債權人或銀行在公司無法支付其投資者的情況下，將票據的違約風險轉移回公司。因此，信用掛鉤票據結構為銀行提供了違約風險保險，公司或發行人，有能力向投資者支付更高的回報率為了真正理解什么是信用掛鉤票據，了解什么是信用違約掉期是很重要的。信用違約掉期，也稱為信用違約掉期，是一種允許買方出售與違約相關的風險，以換取每年向賣方支付的費用的合同；這很像支付的溢價汽車保險。如果汽車出了什么事，保險公司會支付與事故有關的費用。為了創造一張信用掛鉤的票據，發行人向銀行出售一張存單承銷或支持票據。頂級投資銀行要求為票據和債券發行籌集更多資金然而，這些頂尖的投資銀行不喜歡風險，所以他們購買CDS作為對票據違約的一種保險形式。信用掛鉤票據的結構很復雜。一個特殊目的的實體或信托成立了發行公司。特殊目的實體購買AAA級投資證券-這些證券被視為無風險證券。同時，特殊目的實體向承銷該票據的銀行出售CDS。信用掛鉤票據既與AAA級投資證券掛鉤，也與創建特殊目的實體的公司的信用掛鉤。如果AAA級票據和公司都表現良好，投資者在票據到期時收到票據的規定價值或票面價值。但是，如果其中任何一方違約，投資者將從美元上獲得幾美分，這也就是所謂的回收價值。如果公司違約，公司必須向投資銀行支付票面價值與回收價值之間的差額，如果公司甚至不能支付給投資者，這就很棘手了，本公司出售與違約公司無關的AAA級投資證券，這些證券是通過信用違約掉期嵌入信用掛鉤票據中的證券。這樣，無論結果如何，銀行都能獲得重大損失保險需要注意的是，結構性融資中的“信貸”一詞是指由于負面事件而導致損失的可能性或可能性。損失是指在票據有效期內及時支付利息或全額償還本金同樣需要注意的是，在信用產品領域，通常由賣方承擔風險，買方向賣方支付費用，買方支付保護費用，賣方提供保護以換取每年的保險費或付款

發表于 2020-08-08 20:28
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分類：經濟金融

什么是信用掛鉤票據(Credit-Linked Note)？

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