什么是緩慢的投標報價(Creeping Tender Offer)？
漸進式要約收購是指一個投資者或一組投資者試圖逐步收購目標公司發行的股票，同時試圖繞開威廉姆斯法案的核心條款。股票的購買僅限于公開市場上的任何股票。通常，最終目標是一個緩慢的收購要約是收購足夠的股份，使其在公...
漸進式要約收購是指一個投資者或一組投資者試圖逐步收購目標公司發行的股票，同時試圖繞開威廉姆斯法案的核心條款。股票的購買僅限于公開市場上的任何股票。通常，最終目標是一個緩慢的收購要約是收購足夠的股份，使其在公司擁有足夠的權益，從而建立一個有投票權的集團。
商人豎起大拇指《威廉姆斯法案》與在美國境內任何市場買賣股票的行為有關。1968年該法案頒布后的許多年里，該法的規定有助于最大限度地減少采用漸進式要約收購的可能性。《威廉姆斯法》的一個關鍵要素是，必須向股東提供與其現有股份相同的價格。這意味著，如果向一名股東提供其股票的特定價格，同一投資者或一組投資者不能向不同的股東提供不同的價格以吸引出售。在原價被否決之前，該組不能向不同的股東提供更高的每股價格威廉姆斯法案的進一步規定要求，任何試圖收購股票的投資者或投資者團體必須向美國證券交易委員會和目標公司提交其要約收購的所有相關細節這一細節包括每股發行價。在緩慢的收購要約下，集團將試圖規避這些要求，悄悄地從不同的股東手中購買股票。只有在集團收購了大量股份后，他們才會遵守向美國證券交易委員會提交適當文件的要求。結果可能是目標公司發現自己陷入了敵意收購的行列但在20世紀后半葉，對《威廉斯法案》的條款進行解釋和適用，以防止其蔓延的可能性相對容易要約收購，在今天并不一定是這樣。衍生品結構的變化以及它們與傳統公司股票的關系使其應用變得更加復雜。因此，有時會出現一個灰色地帶，允許一批投資者成功地創建和利用一個緩慢的要約收購。
商人豎起大拇指《威廉姆斯法案》與在美國境內任何市場買賣股票的行為有關。1968年該法案頒布后的許多年里，該法的規定有助于最大限度地減少采用漸進式要約收購的可能性。《威廉姆斯法》的一個關鍵要素是，必須向股東提供與其現有股份相同的價格。這意味著，如果向一名股東提供其股票的特定價格，同一投資者或一組投資者不能向不同的股東提供不同的價格以吸引出售。在原價被否決之前，該組不能向不同的股東提供更高的每股價格威廉姆斯法案的進一步規定要求，任何試圖收購股票的投資者或投資者團體必須向美國證券交易委員會和目標公司提交其要約收購的所有相關細節這一細節包括每股發行價。在緩慢的收購要約下，集團將試圖規避這些要求，悄悄地從不同的股東手中購買股票。只有在集團收購了大量股份后，他們才會遵守向美國證券交易委員會提交適當文件的要求。結果可能是目標公司發現自己陷入了敵意收購的行列但在20世紀后半葉，對《威廉斯法案》的條款進行解釋和適用，以防止其蔓延的可能性相對容易要約收購，在今天并不一定是這樣。衍生品結構的變化以及它們與傳統公司股票的關系使其應用變得更加復雜。因此，有時會出現一個灰色地帶，允許一批投資者成功地創建和利用一個緩慢的要約收購。
- 發表于 2020-08-10 12:38
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- 分類：經濟金融
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