什么是債券凸度(Bond Convexity)？
債券凸度通常是用來分析債券的指標，它有助于債券分析師估計與某些債券相關的利率風險和收益率。債券凸度指標用于彌補其他衡量指標可能出現的錯誤，特別是當收益率大幅變化時。利率風險是債券的一個典型問題投資者因為當...
債券凸度通常是用來分析債券的指標，它有助于債券分析師估計與某些債券相關的利率風險和收益率。債券凸度指標用于彌補其他衡量指標可能出現的錯誤，特別是當收益率大幅變化時。利率風險是債券的一個典型問題投資者因為當利率因通貨膨脹或其他因素而上升時，債券的價值會受到影響，因此，衡量債券的凸度可以幫助投資者管理利率波動帶來的風險，而且可以用圖形表示債券的凸度，以顯示債券的收益率和價格關系
債券凸度通常用于分析債券。在債券市場，現行市場利率的上升或下降的原因各不相同，這會影響許多類型債券的價值。所有的債券都是不平等的，所以利率的上升和下降會以不同的方式影響它們的價值。因此，債券投資者使用債券凸度等指標來分析兩種或兩種以上債券之間可能存在的任何相似性或差異性，這有助于他們選擇在特定條件下能夠滿足其需求的債券一般來說，在動蕩的市場中，一些交易者和投資者可能更喜歡更高程度的債券凸度，因為人們認為這種類型的債券比不那么凸的債券產生更好的回報一般來說，這是因為債券的凸度越大，當市場利率顯著下降時，它的表現就越好。當利率上升時，它的價格不會受到與下跌時相同程度的影響，即使利率的上升和下降的百分比是相等的當利率下降一定百分比時，債券價格將上漲更多，而當利率上升相同的百分比時，價格下降的幅度相對較小能夠量化利率變化對債券價值的影響。假設地說，他或她可以看到利率下降1%可能導致債券價格上漲50美元（USD）。但是，如果利率上升1%，價格不會下降50美元，但可能會下跌25美元。理論上，期限等指標將顯示債券價格和收益率的同時漲跌是線性的，這意味著債券價格和收益率將按一定比例下降和上升，只有當這種下降和上升的程度很小時才適用。但是，當價格和收益率以顯著的方式上升和下降時，會出現久期度量所代表的錯誤。這是當債券凸度度量出現并幫助糾正這些錯誤時，它可以與持續時間度量一起用于更好的總體估計此外，債券凸性說明了債券價格和收益率之間的關系，通常繪制在一張圖上，以顯示所謂的凸曲線。圖中所示的曲率程度表明了債券收益率對債券價格變化的反應方式，即，當價格上漲時，收益率下跌，反之亦然。這條曲線還將直觀地顯示價格和收益率如何相互反應，以及它們如何不遵循線性形式。
債券凸度通常用于分析債券。在債券市場，現行市場利率的上升或下降的原因各不相同，這會影響許多類型債券的價值。所有的債券都是不平等的，所以利率的上升和下降會以不同的方式影響它們的價值。因此，債券投資者使用債券凸度等指標來分析兩種或兩種以上債券之間可能存在的任何相似性或差異性，這有助于他們選擇在特定條件下能夠滿足其需求的債券一般來說，在動蕩的市場中，一些交易者和投資者可能更喜歡更高程度的債券凸度，因為人們認為這種類型的債券比不那么凸的債券產生更好的回報一般來說，這是因為債券的凸度越大，當市場利率顯著下降時，它的表現就越好。當利率上升時，它的價格不會受到與下跌時相同程度的影響，即使利率的上升和下降的百分比是相等的當利率下降一定百分比時，債券價格將上漲更多，而當利率上升相同的百分比時，價格下降的幅度相對較小能夠量化利率變化對債券價值的影響。假設地說，他或她可以看到利率下降1%可能導致債券價格上漲50美元（USD）。但是，如果利率上升1%，價格不會下降50美元，但可能會下跌25美元。理論上，期限等指標將顯示債券價格和收益率的同時漲跌是線性的，這意味著債券價格和收益率將按一定比例下降和上升，只有當這種下降和上升的程度很小時才適用。但是，當價格和收益率以顯著的方式上升和下降時，會出現久期度量所代表的錯誤。這是當債券凸度度量出現并幫助糾正這些錯誤時，它可以與持續時間度量一起用于更好的總體估計此外，債券凸性說明了債券價格和收益率之間的關系，通常繪制在一張圖上，以顯示所謂的凸曲線。圖中所示的曲率程度表明了債券收益率對債券價格變化的反應方式，即，當價格上漲時，收益率下跌，反之亦然。這條曲線還將直觀地顯示價格和收益率如何相互反應，以及它們如何不遵循線性形式。
- 發表于 2020-08-16 05:41
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- 分類：經濟金融
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