什么是通貨膨脹指數債券(Inflation-Indexed Bonds)？
通貨膨脹指數債券和傳統債券一樣，在預定的時間間隔內支付利息，并在債券到期后返還原始投資。然而，與傳統債券不同的是，通脹指數債券將其現金流與實際通脹水平掛鉤，從而使實際收益率與債券的名義利率相匹配當然，投資者和發行...
通貨膨脹指數債券和傳統債券一樣，在預定的時間間隔內支付利息，并在債券到期后返還原始投資。然而，與傳統債券不同的是，通脹指數債券將其現金流與實際通脹水平掛鉤，從而使實際收益率與債券的名義利率相匹配當然，投資者和發行人都放棄了未來通脹水平波動的風險。許多工業化國家，如英國和法國，提供通貨膨脹指數債券來償還債務。通貨膨脹通過逐漸侵蝕本金，構成了更大的威脅，對于長期債券而不是短期投資，使通脹指數債券成為通脹時期長期投資的一個有吸引力的選擇。
美國財富發行的債券被稱為TIPS，可防止與通脹相關的侵蝕例如，10年期100美元（USD）常規債券，名義收益率為3%，預計通脹率為3%，實際利率為7%，投資者每年只能得到百分之二的投資回報。而且，如果通貨膨脹率翻一番到百分之八，他就會賠錢。另一方面，對于通貨膨脹指數債券，實際回報率調整到百分之八，以保證名義回報率為百分之三。即使通貨膨脹率為百分之八，通脹掛鉤債券保證了百分之三的回報率美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve）不斷監測美國經濟面臨的通脹風險。美國財政部發行的票據或債券稱為國債通脹保護證券（TIPS）債券，本金本身會定期調整，以保護其免受與通脹有關的侵蝕。例如，美國TIPS債券本金10000美元，名義回報率為4%，年通脹率為3%，將在第一個半年付款日調整為10150美元，并向上調整年通貨膨脹率的一半。利息將是通貨膨脹調整后本金的4%，406美元。此外，即使通貨膨脹調整后的本金理論上低于原始投資，本金也不會低于面值通脹指數債券也為主權國家帶來了好處。傳統債券的發行者支付的利息高于當通脹水平低于預期水平時的預期。例如，3%的名義債券，預計通脹率為4%，實際利率固定為7%。如果通脹率在2%的實際水平上運行，發行人支付的利率將比維持名義收益率所需支付的高出2%。當政府發行通脹指數債券時，實際匯率總是等于名義匯率投資者普遍接受通脹指數債券的法定利率低于傳統債券，以消除通脹風險。因此，經濟體的利率仍然較低。低利率刺激投資、研究、開發，他們還降低了償還聯邦債務的成本。
美國財富發行的債券被稱為TIPS，可防止與通脹相關的侵蝕例如，10年期100美元（USD）常規債券，名義收益率為3%，預計通脹率為3%，實際利率為7%，投資者每年只能得到百分之二的投資回報。而且，如果通貨膨脹率翻一番到百分之八，他就會賠錢。另一方面，對于通貨膨脹指數債券，實際回報率調整到百分之八，以保證名義回報率為百分之三。即使通貨膨脹率為百分之八，通脹掛鉤債券保證了百分之三的回報率美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve）不斷監測美國經濟面臨的通脹風險。美國財政部發行的票據或債券稱為國債通脹保護證券（TIPS）債券，本金本身會定期調整，以保護其免受與通脹有關的侵蝕。例如，美國TIPS債券本金10000美元，名義回報率為4%，年通脹率為3%，將在第一個半年付款日調整為10150美元，并向上調整年通貨膨脹率的一半。利息將是通貨膨脹調整后本金的4%，406美元。此外，即使通貨膨脹調整后的本金理論上低于原始投資，本金也不會低于面值通脹指數債券也為主權國家帶來了好處。傳統債券的發行者支付的利息高于當通脹水平低于預期水平時的預期。例如，3%的名義債券，預計通脹率為4%，實際利率固定為7%。如果通脹率在2%的實際水平上運行，發行人支付的利率將比維持名義收益率所需支付的高出2%。當政府發行通脹指數債券時，實際匯率總是等于名義匯率投資者普遍接受通脹指數債券的法定利率低于傳統債券，以消除通脹風險。因此，經濟體的利率仍然較低。低利率刺激投資、研究、開發，他們還降低了償還聯邦債務的成本。
- 發表于 2020-08-20 23:46
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- 分類：經濟金融
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