什么是現代投資組合理論(Modern Portfolio Theory)？
現代投資組合理論（MPT）試圖優化投資組合的風險回報。現代投資組合理論由哈里·馬科維茨（Harry Markowitz）創立，他因該理論而獲得諾貝爾經濟學獎。現代投資組合理論引入了多元化的理念，將其作為一種工具，在不放棄高回報的情況...
現代投資組合理論（MPT）試圖優化投資組合的風險回報。現代投資組合理論由哈里·馬科維茨（Harry Markowitz）創立，他因該理論而獲得諾貝爾經濟學獎。現代投資組合理論引入了多元化的理念，將其作為一種工具，在不放棄高回報的情況下降低整個投資組合的風險
現代投資組合理論使用多樣化來降低投資組合的風險，同時又不放棄高回報現代投資組合理論中的概念是貝塔系數。貝塔系數是衡量一種金融工具（如股票）相對于市場價格變化的程度。這也被稱為其方差。例如，當標準普爾500指數變動1%時，平均變動2%的股票的貝塔系數為2。反之，一只股票的貝塔系數為2，平均而言，與市場相反方向的波動會有負的貝塔系數，從廣義上講，貝塔系數是衡量投資風險的指標；貝塔系數的絕對值越高，投資的風險就越大貝塔系數是衡量一種金融工具相對于市場的價格變化程度的一種度量方法。現代投資組合理論通過混合具有不同正和負貝塔系數為一組股票產生一個貝塔系數最小的投資組合至少從理論上講，這種方法之所以有吸引力，是因為收益并不是相互抵消的，而是積累起來的。例如，10只股票，每只股票預期收益5%，但自身有風險，可以組合成一個風險很小的投資組合，從而保持5%的預期收益現代投資組合理論使用資本資產定價模型（CAPM）為投資組合選擇投資組合，使用貝塔系數和無風險回報的概念（如短期美國國債），理論上來說，如果投資組合的價格比理論上的投資價格低，那么就可以用CAPM來計算投資組合的潛在價格，現代投資組合理論受到了許多方面的嚴厲批評。主要的反對意見是貝塔的概念；雖然可以衡量一項投資的歷史貝塔系數，但不可能知道它的貝塔值會怎樣。沒有這個知識，事實上，建立一個理論上完美的投資組合是不可能的，許多研究表明，根據理論構建的投資組合并不比其他類型的投資組合具有更低的風險在現代投資組合理論中，如果沒有獨立的投資組合行為，那么歷史學家們也會假設，在這樣的投資組合中，沒有獨立的投資組合行為；事實上，他們的投資組合行為是獨立的。
現代投資組合理論使用多樣化來降低投資組合的風險，同時又不放棄高回報現代投資組合理論中的概念是貝塔系數。貝塔系數是衡量一種金融工具（如股票）相對于市場價格變化的程度。這也被稱為其方差。例如，當標準普爾500指數變動1%時，平均變動2%的股票的貝塔系數為2。反之，一只股票的貝塔系數為2，平均而言，與市場相反方向的波動會有負的貝塔系數，從廣義上講，貝塔系數是衡量投資風險的指標；貝塔系數的絕對值越高，投資的風險就越大貝塔系數是衡量一種金融工具相對于市場的價格變化程度的一種度量方法。現代投資組合理論通過混合具有不同正和負貝塔系數為一組股票產生一個貝塔系數最小的投資組合至少從理論上講，這種方法之所以有吸引力，是因為收益并不是相互抵消的，而是積累起來的。例如，10只股票，每只股票預期收益5%，但自身有風險，可以組合成一個風險很小的投資組合，從而保持5%的預期收益現代投資組合理論使用資本資產定價模型（CAPM）為投資組合選擇投資組合，使用貝塔系數和無風險回報的概念（如短期美國國債），理論上來說，如果投資組合的價格比理論上的投資價格低，那么就可以用CAPM來計算投資組合的潛在價格，現代投資組合理論受到了許多方面的嚴厲批評。主要的反對意見是貝塔的概念；雖然可以衡量一項投資的歷史貝塔系數，但不可能知道它的貝塔值會怎樣。沒有這個知識，事實上，建立一個理論上完美的投資組合是不可能的，許多研究表明，根據理論構建的投資組合并不比其他類型的投資組合具有更低的風險在現代投資組合理論中，如果沒有獨立的投資組合行為，那么歷史學家們也會假設，在這樣的投資組合中，沒有獨立的投資組合行為；事實上，他們的投資組合行為是獨立的。
- 發表于 2020-08-27 02:24
- 閱讀 ( 1191 )
- 分類：經濟金融
admin
0 篇文章
作家榜 ?
-
xiaonan123
189 文章
-
湯依妹兒
97 文章
-
luogf229
46 文章
-
jy02406749
45 文章
-
小凡
34 文章
-
Daisy萌
32 文章
-
我的QQ3117863681
24 文章
-
華志健
23 文章