什么是少數派折扣(Minority Discount)？

公司估值中使用的是少數股權的概念，這反映了一個事實，即少數股東在公司中沒有控制權，因此其價值較低。少數股東折價在少數股東已關閉公司的估值中尤其常見。在這種情況下，持有少數股權的人無法控制公司，因此缺乏塑造公司或...

公司估值中使用的是少數股權的概念，這反映了一個事實，即少數股東在公司中沒有控制權，因此其價值較低。少數股東折價在少數股東已關閉公司的估值中尤其常見。在這種情況下，持有少數股權的人無法控制公司，因此缺乏塑造公司或將公司向新方向發展的能力。人們攀爬一根繩子當一家公司被估值時，第一步就是確定整個公司的整體市場價值。有了這些信息，評估人可以確定公司中個人股票的價值。在合伙人以60-20-20的比例分割一家公司的情況下，人們可能會期望一個比例價值；換句話說，持有公司20%股份的人將擁有價值該公司價值20%的股份。然而，事實并非如此，因為此人擁有少數股權興趣。在上面的例子中，估價人員可能會決定從價值上扣減5%，以反映少數股東的折價。控制公司20%股份的人實際上只持有公司價值的19%。少數股東折扣的金額沒有設定。它取決于許多因素，并根據特定情況進行調整，對于持有公司少數股權的人來說，少數股權折價意味著如果他們持有控制權，他們的股份就不能得到那么多。這可能成為出售或重組公司談判的一個關鍵點，由于擔心因少數股權折價而蒙受損失的少數股東，如果不能協商出合理的交易，他們可能會更為抵觸一個相關的概念是控制權溢價，一個人為了購買控制權股份而愿意支付的超過市場價值的金額。在上面的例子中，如果20%的合伙人中有一個購買了60%合伙人20%的股份，他或她可能愿意支付控制溢價，從其他少數股東。控制權溢價反映了一個人在獲得公司控股權時所擁有的實質性優勢。善于交易的投資者可以與有意收購公司控股權并擁有大量資金支持這一嘗試的人達成艱難的交易。

發表于 2020-09-22 17:47
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分類：經濟金融

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