什么是遠期保費(Forward Premium)？

遠期溢價是指一種貨幣的當前匯率與遠期外匯交易中使用的匯率之間的差額。理論上講，它可能表明市場預期匯率在未來的走勢。還有一種理論認為，遠期溢價與外匯市場中利率之間的差額有關兩個相關國家。商人帶著公文包在貨...

遠期溢價是指一種貨幣的當前匯率與遠期外匯交易中使用的匯率之間的差額。理論上講，它可能表明市場預期匯率在未來的走勢。還有一種理論認為，遠期溢價與外匯市場中利率之間的差額有關兩個相關國家。商人帶著公文包在貨幣市場上有兩種匯率。即期匯率是交易者交換貨幣的當前平均匯率。遠期匯率是交易者同意在未來某個日期兌換貨幣的匯率。具體取決于當天的即期匯率是多少，交易中的一個交易者會走在前面。這是因為他們可以利用完成交易時使用的匯率之間的差額，以及他們在公開市場上獲得的現金利率。遠期利率總是以特定的期限來表示的。例如，12個月的遠期利率是指設定在12個月內完成的遠期貨幣交易。今天的即期匯率和特定期限的遠期匯率之間的差額是已知的作為遠期保費，用百分比表示，可以是正數，也可以是負數，如果是負數，表示遠期匯率低于即期匯率，這種差額通常被稱為遠期貼現。遠期溢價應能反映市場對匯率變動的預期。由于遠期匯率是由多個遠期外匯交易決定的，因此它實際上是單個交易員預測的平均值實際上，人為錯誤，市場信心和事件的不可預測性意味著遠期交易中使用的利率與交易完成時的即期匯率之間往往沒有什么關系。一種被稱為利率平價的理論認為，遠期溢價和利率差之間存在著一致的關系這一理論背后的邏輯是，每當這種關系被扭曲時，這種扭曲就會影響到最有利可圖的策略，包括投資于哪個國家，是現在交換貨幣還是通過遠期合同投資者對此的反應本身應該扭曲市場回到原來的位置，使利率平價成為一種自我修正的關系。

發表于 2020-09-22 16:50
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分類：經濟金融

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