什么是隨機游動理論(Random Walk Theory)？
隨機游走理論認為，股票價格的未來走勢不能根據過去的走勢來預測，雖然承認長期市場價格確實上漲，但它指出短期走勢實際上是隨機和不可預測的，它拒絕技術分析和基本面分析作為預測股票的有效工具行為。隨機游走理論的支持者...
隨機游走理論認為，股票價格的未來走勢不能根據過去的走勢來預測，雖然承認長期市場價格確實上漲，但它指出短期走勢實際上是隨機和不可預測的，它拒絕技術分析和基本面分析作為預測股票的有效工具行為。隨機游走理論的支持者通常主張長期投資，而不是試圖把握市場時機。
隨機游走理論聲稱，股票價格的未來走勢無法根據過去的走勢來預測。盡管該理論在1953年首次被調查，直到1973年美國經濟學家伯頓·馬爾基爾（Burton Malkiel）出版了《華爾街隨機游走》（Random Wall Wall Street）一書，這一理論才開始流行起來。這一理論實質上是說，市場價格遵循一條隨機上升和下降的路徑，就像隨機游走的數學函數一樣。在隨機游走函數中，軌跡是由一系列序列決定的它可以準確地描述許多自然現象，包括氣體分子和動物的路徑。這種隨機行為是隨機游走理論的支持者在股票圖表中看到的。該理論的擁護者通常同意市場價格會長期上漲。他們建議投資者采用買入并持有策略，而不是試圖把握市場時機。雖然該理論的倡導者一致認為，有可能跑贏大盤，但他們聲稱，這只會伴隨著風險。無論一個投資者多么消息靈通，都不可能消除這種固有的風險，另一方面，技術分析是基于過去趨勢對股票表現的研究技術分析師通常試圖利用股票的價格和成交量歷史來預測該股票的未來走勢。他們聲稱，投資者并不像許多經濟學家認為的那樣是理性的代理人，而是受到情緒、認知錯誤和任意偏好的影響。這種內在的非理性，技術分析師聲稱，這會導致可預測的行為。隨機游走理論的支持者拒絕這些說法，聲稱一旦投資者認識到這些趨勢，這種趨勢就會弄巧成拙。隨機游走理論的另一個挑戰是基本面分析。雖然與技術分析大不相同，但它也被隨機游走理論的倡導者。基本面分析著眼于一個企業的產品前景、財務狀況、商業計劃、競爭對手等，以此作為決定其未來股票表現的一種手段。它傾向于假設市場將以一種高效、理性的方式運行，并且會迅速調整。
隨機游走理論聲稱，股票價格的未來走勢無法根據過去的走勢來預測。盡管該理論在1953年首次被調查，直到1973年美國經濟學家伯頓·馬爾基爾（Burton Malkiel）出版了《華爾街隨機游走》（Random Wall Wall Street）一書，這一理論才開始流行起來。這一理論實質上是說，市場價格遵循一條隨機上升和下降的路徑，就像隨機游走的數學函數一樣。在隨機游走函數中，軌跡是由一系列序列決定的它可以準確地描述許多自然現象，包括氣體分子和動物的路徑。這種隨機行為是隨機游走理論的支持者在股票圖表中看到的。該理論的擁護者通常同意市場價格會長期上漲。他們建議投資者采用買入并持有策略，而不是試圖把握市場時機。雖然該理論的倡導者一致認為，有可能跑贏大盤，但他們聲稱，這只會伴隨著風險。無論一個投資者多么消息靈通，都不可能消除這種固有的風險，另一方面，技術分析是基于過去趨勢對股票表現的研究技術分析師通常試圖利用股票的價格和成交量歷史來預測該股票的未來走勢。他們聲稱，投資者并不像許多經濟學家認為的那樣是理性的代理人，而是受到情緒、認知錯誤和任意偏好的影響。這種內在的非理性，技術分析師聲稱，這會導致可預測的行為。隨機游走理論的支持者拒絕這些說法，聲稱一旦投資者認識到這些趨勢，這種趨勢就會弄巧成拙。隨機游走理論的另一個挑戰是基本面分析。雖然與技術分析大不相同，但它也被隨機游走理論的倡導者。基本面分析著眼于一個企業的產品前景、財務狀況、商業計劃、競爭對手等，以此作為決定其未來股票表現的一種手段。它傾向于假設市場將以一種高效、理性的方式運行，并且會迅速調整。
- 發表于 2020-09-28 15:20
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- 分類：經濟金融
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