在場外交易市場,股票通過電話、傳真或電子網絡進行交易。與傳統交易所不同,場外交易市場沒有物理位置,如紐交所,它允許在大樓內進行場內交易。相反,物品通過其他媒介進行交易。在場外交易市場交易的物品包括政府證券、公司債券和股票——代表公司部分所有權的股票。經紀人-交易商網絡通常為買賣提供便利投資者的命令。公司會出于各種原因選擇在場外交易市場發行證券。有時,公司不具備在主要交易所上市的資格。有時,這些證券交易過于零散或波動性太大,無法在一家主要交易所上市。場外交易市場中最著名的兩個交易網絡例子是場外公告板(OTCBB)和粉紅單。OTCBB作為經紀人-交易商的電子報價系統運行,它還顯示一些場外證券的實時報價、價格和成交量,由美國證券交易委員會(SEC)下屬的金融業監管局(FINRA)監管要在OTCBB上進行證券報價,公司必須向SEC或其所在行業的監管機構(如保險或銀行)提交所需的報告。PinkSheets由私人持有的Pink Sheets LLC發布,還為交易商經紀商提供電子報價系統,不要求公司滿足任何上市要求。上市公司通常只有少數股東持有,而且規模很小。股票交易量通常很低。許多紅皮書上市公司沒有向美國證券交易委員會提交報告或財務報表。因此,公眾通常很難找到有關這些公司的可靠或最新的信息。該名稱來自打印報價以分發給交易商的粉紅色紙張。在粉紅色紙張上交易的股票的符號總是以".PK"結尾。一些在場外交易的證券市場被稱為低價股。其定義各不相同,但一般來說,低價股是指一家公司在主要市場上以每股1美分或更少的價格拋售的股票,盡管有些股票的售價更高。由于缺乏監管,低價股通常被視為高風險和投機性投資。
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