什么是上限費率(Capped Rate)？
上限利率是一種可變利率，可以隨時間波動，但有一個不能超過的上限或限制。這些金融工具的一些例子是有上限利率抵押貸款和有上限浮動利率票據。起初，封頂利率似乎是一個雙贏的產品，因為如果利率下降，借款人將支付市場利率，而...
上限利率是一種可變利率，可以隨時間波動，但有一個不能超過的上限或限制。這些金融工具的一些例子是有上限利率抵押貸款和有上限浮動利率票據。起初，封頂利率似乎是一個雙贏的產品，因為如果利率下降，借款人將支付市場利率，而如果利率上升，則通過上限利率保護自己。仔細觀察可以發現，大多數上限利率產品都有費用和利差，隨著時間的推移，其競爭力可能不如固定利率。
一個例子利率上限的金融工具是利率上限抵押貸款。傳統上，利率可以是固定的，也可以是可變的。在美國，這些利率通常由聯邦基金利率確定。在其他地方，它們可能與銀行同業拆借利率掛鉤，如倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）或東京銀行同業拆借利率（TIBOR）。上限利率也將與給定利率掛鉤，但不能超過上限；一旦市場利率降至上限以下，借款人將再次支付市場利率。這與具有轉換期權的金融工具不同，轉換期權開始時是可變利率，但如果行使期權，則可能會永久固定。下面是一個上限利率的例子，美國持有30年期抵押貸款。利率變化與可調利率抵押貸款相同，但上限為6.75%。否則，借款人同意支付聯邦基金利率加上0.5%。如果當前的可調利率為5.0%，借款人將支付5.5%的利息。如果可調利率超過6.25%，借款人將只支付6.75%的上限利率。上限利率抵押貸款很少見。有上限浮動利率債券和下限浮動利率票據更為常見他們支付的利息是浮動的，但有一個固定的最高或最低利率。上限利率也是更復雜的衍生金融工具的共同特征。有上限利率的產品可能對謹慎的風險承擔者非常有吸引力。可變利率允許在利率下降時獲得金融機會上限提供了一定的穩定性和防止利率波動的保護。另一方面，如果利率保持不變或上升，上限利率就沒有其他產品那么劃算了。通常情況下，上限利率的安全性必須通過高昂的費用來購買。此外，這些年來，傳統可變利率的利差或增加可能會累積起來，但利率上限產品的利潤可能不如傳統產品。
一個例子利率上限的金融工具是利率上限抵押貸款。傳統上，利率可以是固定的，也可以是可變的。在美國，這些利率通常由聯邦基金利率確定。在其他地方，它們可能與銀行同業拆借利率掛鉤，如倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）或東京銀行同業拆借利率（TIBOR）。上限利率也將與給定利率掛鉤，但不能超過上限；一旦市場利率降至上限以下，借款人將再次支付市場利率。這與具有轉換期權的金融工具不同，轉換期權開始時是可變利率，但如果行使期權，則可能會永久固定。下面是一個上限利率的例子，美國持有30年期抵押貸款。利率變化與可調利率抵押貸款相同，但上限為6.75%。否則，借款人同意支付聯邦基金利率加上0.5%。如果當前的可調利率為5.0%，借款人將支付5.5%的利息。如果可調利率超過6.25%，借款人將只支付6.75%的上限利率。上限利率抵押貸款很少見。有上限浮動利率債券和下限浮動利率票據更為常見他們支付的利息是浮動的，但有一個固定的最高或最低利率。上限利率也是更復雜的衍生金融工具的共同特征。有上限利率的產品可能對謹慎的風險承擔者非常有吸引力。可變利率允許在利率下降時獲得金融機會上限提供了一定的穩定性和防止利率波動的保護。另一方面，如果利率保持不變或上升，上限利率就沒有其他產品那么劃算了。通常情況下，上限利率的安全性必須通過高昂的費用來購買。此外，這些年來，傳統可變利率的利差或增加可能會累積起來，但利率上限產品的利潤可能不如傳統產品。
- 發表于 2020-09-29 05:05
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- 分類：經濟金融
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