什么是資產類別相關性(What Asset Class Correlations)？

資產類別相關性表示投資類別對同一事件或條件以類似方式作出反應的可能性。當投資者傾向于對一對資產類別的處理相同時，這些類別被稱為高度相關。相反，當同一類型的資產類別市場或經濟狀況會在每個群體中引發不同的反應...

資產類別相關性表示投資類別對同一事件或條件以類似方式作出反應的可能性。當投資者傾向于對一對資產類別的處理相同時，這些類別被稱為高度相關。相反，當同一類型的資產類別市場或經濟狀況會在每個群體中引發不同的反應。投資者通常會將不相關的資產類別納入投資組合，以提供最大的風險保護和獲利機會。

常見的資產類別包括股票、債券、現金等價物，以及房地產。當資產類別相關性很高時，投資者限制對這些類別的風險敞口可能是危險的。如果兩個集團之間有相互配合的歷史，那么當市場強勁時，這肯定會帶來回報。然而，金融市場往往是周期性的，并最終形成上升勢頭很可能會放緩甚至逆轉。因此，受限于高資產類別相關性的投資者在幾乎沒有追索權的投資組合中很可能會遭遇類似的損失。一般而言，資產類別相關性在整個理性市場條件下都是成立的。但是，沒有，對金融證券的交易方向總是有合理的解釋；有時它們會偏離傳統的交易規范。當一個人或一家機構試圖分散風險以降低風險并產生最佳回報時，這可能會對投資者的投資組合造成嚴重破壞。當交易特別不可預測時，市場專家可能會建議投資者持有現金，以避免可能會模糊資產類別相關性的極端情況。投資者可以通過將資金分配給同一資產類別但不同類型的證券，來實現多元化例如，有些公司參與特定行業，例如能源或金屬。投資者可以通過購買股票來投資這些企業的股權。與代表實際自然資源或包括能源和金屬的原材料的金融證券可能沒有什么資產類別的相關性。例如，自然資源和原材料通常是交易的作為大宗商品，這是一個與股票幾乎沒有相關性的投資類別，因此，投資者可以同時購買與同一行業掛鉤但仍然不相關的商品和股票。雖然這些資產類別可能會相互反應，與股票投資的敏感性相比，不同的因素可能會影響大宗商品市場。

發表于 2020-09-29 14:55
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分類：經濟金融

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