什么是前向曲線(Forward Curve)？

遠期曲線是在特定時期內具有相同到期日的遠期利率的直觀表示。它是金融工具在未來開始的一種利率類型，到期日到期并累積利息直至到期。交易者和投資組合經理通常使用遠期曲線來管理投資組合的風險或確定特定金融工具（如...

遠期曲線是在特定時期內具有相同到期日的遠期利率的直觀表示。它是金融工具在未來開始的一種利率類型，到期日到期并累積利息直至到期。交易者和投資組合經理通常使用遠期曲線來管理投資組合的風險或確定特定金融工具（如商品交易）未來收益的現值，債券和期權。制造商還可以通過購買相關的原材料期貨，利用遠期曲線來抵消原材料價格波動，所謂價格鎖定。遠期曲線是在特定時期內具有相同到期日的遠期利率的直觀表示遠期曲線通常被用來確定貨幣的時間價值，或者今天一美元在未來某個時間點的價值。除非經濟體正在經歷持續的通貨緊縮，否則今天一美元的現值低于將來收到的美元價值隨著時間的推移，經歷穩定的通貨膨脹，利率必須高于通貨膨脹率才能吸引投資者。在商品市場中，遠期曲線揭示了基于需求預期的價格，加上庫存的持有和儲存成本遠期曲線的形狀可以洞察市場的強弱向上傾斜曲線被認為是市場的正常狀態，價值隨著時間的延長而增加。在商品市場中，向上傾斜曲線表明賣方要求補償與持有和儲存相關的額外成本。向下傾斜可能是市場看漲的標志，未來月數打折。看漲的市場表明需求旺盛，買家愿意為縮短的等待期支付溢價。電子表格和軟件用于創建遠期曲線。具體取決于在市場上，電子表格是最受歡迎的方法。建立遠期曲線的遠期利率是根據市場現貨利率或現貨市場倫敦銀行同業拆借利率來計算的。這兩種利率通常因供求關系或期貨市場推動或暴跌的現貨市場而有所不同繪制遠期曲線時應謹慎，因為計算錯誤可能導致金融工具定價錯誤或風險估計錯誤。遠期曲線的復雜程度取決于金融工具的性質。一般而言，債券的遠期曲線比商品交易的遠期曲線要簡單得多，例如，一些大宗商品交易有季節性變化，需要根據繪制的時間長短來加以考慮

發表于 2020-08-04 15:37
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分類：經濟金融

什么是前向曲線(Forward Curve)？

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