什么是平均回報(Mean Return)？
一個投資組合所面臨的風險可能會影響投資者的實際回報。目前沒有任何方法可以準確計算實際回報，但平均回報會考慮到投資組合面臨的風險，并計算出投資者可以從該特定投資組合中獲得的回報率。投資者可以使用計算證券預期...
一個投資組合所面臨的風險可能會影響投資者的實際回報。目前沒有任何方法可以準確計算實際回報，但平均回報會考慮到投資組合面臨的風險，并計算出投資者可以從該特定投資組合中獲得的回報率。投資者可以使用計算證券預期收益的概念，企業管理者可以在資本預算中使用它來決定是否接受某個項目。
平均回報率考慮了給定投資組合的風險和預期回報率在資本預算中，這種類型的計算考慮了幾種可能的情況以及每種情況發生的概率；然后用這些數字來確定一個項目的可能價值。例如，一個項目在良好的情況下有25%的概率產生1200000美元（USD），在正常情況下有50%的概率產生1000000美元，在糟糕的情況下有25%的概率產生800000美元。然后，項目的平均收益=（25%X 1200000美元）+（50%X 1000000美元美元）+（25%X 800000美元）=1000000美元。在證券分析中，平均回報可適用于證券或證券組合一個投資組合中的每一種證券都有一個平均回報率，這個平均回報率是用一個類似于資本預算的公式計算出來的，投資組合也有這樣一個回報率，它可以預測所有可能的證券回報的平均預期值。例如，一個投資者的投資組合包括30%的a股，50%的B股A股、B股和C股的平均收益率分別為10%、20%和30%，組合的平均收益率可計算為=（30%×10%）+（50%×20%）+（20%×30%）=19%這種類型的計算還可以顯示一定時期內的平均回報率。要進行這種計算，必須有幾個時期的數據，期間數越多，結果就越準確。例如，如果一家公司在第一年的回報率為12%，第二年的回報率為8%，第三年的回報率為15%，然后它的年算術平均回報率=（12%-8%+15%）/3=6.33%。幾何平均回報率還計算特定時期內財富的比例變化。不同之處在于，這一計算顯示了如果財富以恒定速度增長，則財富增長。使用與上一個例子相同的數字，計算出的年幾何平均回報率為=[（1+12%）（1-8%）（1+15%）]1/3-1=5.82%。這個數字低于算術平均回報率，因為它考慮到了在前一個時期已經獲得利息的投資應用利息時的復合效應。
平均回報率考慮了給定投資組合的風險和預期回報率在資本預算中，這種類型的計算考慮了幾種可能的情況以及每種情況發生的概率；然后用這些數字來確定一個項目的可能價值。例如，一個項目在良好的情況下有25%的概率產生1200000美元（USD），在正常情況下有50%的概率產生1000000美元，在糟糕的情況下有25%的概率產生800000美元。然后，項目的平均收益=（25%X 1200000美元）+（50%X 1000000美元美元）+（25%X 800000美元）=1000000美元。在證券分析中，平均回報可適用于證券或證券組合一個投資組合中的每一種證券都有一個平均回報率，這個平均回報率是用一個類似于資本預算的公式計算出來的，投資組合也有這樣一個回報率，它可以預測所有可能的證券回報的平均預期值。例如，一個投資者的投資組合包括30%的a股，50%的B股A股、B股和C股的平均收益率分別為10%、20%和30%，組合的平均收益率可計算為=（30%×10%）+（50%×20%）+（20%×30%）=19%這種類型的計算還可以顯示一定時期內的平均回報率。要進行這種計算，必須有幾個時期的數據，期間數越多，結果就越準確。例如，如果一家公司在第一年的回報率為12%，第二年的回報率為8%，第三年的回報率為15%，然后它的年算術平均回報率=（12%-8%+15%）/3=6.33%。幾何平均回報率還計算特定時期內財富的比例變化。不同之處在于，這一計算顯示了如果財富以恒定速度增長，則財富增長。使用與上一個例子相同的數字，計算出的年幾何平均回報率為=[（1+12%）（1-8%）（1+15%）]1/3-1=5.82%。這個數字低于算術平均回報率，因為它考慮到了在前一個時期已經獲得利息的投資應用利息時的復合效應。
- 發表于 2020-08-07 21:51
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