當一個國家發生貨幣危機時;當一國政府人為地將其貨幣與另一種貨幣掛鉤時,與貨幣危機有關的貨幣價值突然下降一般來說,為了保持本國貨幣的這一價值,它必須擁有并偶爾使用其外匯儲備——即外匯供應——來回購部分本國貨幣,這一程序使政府能夠將國內通脹降至最低,并在國際上維持同樣的匯率當投資者對貨幣失去信心時,他們會把它換成其他資產,貨幣將回歸國內經濟,政府將被迫動用越來越多的外匯儲備來在貨幣危機期間,外匯儲備會迅速消耗當他們精疲力竭時,就會出現經濟危機。在這個過程中的某個時刻,政府需要調整其貨幣的匯率,或者允許其貨幣"浮動","或自由貿易。預期甚至會放大當前的經濟危機,因為外國投資者將特別渴望出售將要貶值的貨幣。然而,從長遠來看,轉向浮動匯率可能有助于降低另一場突發危機的可能貨幣危機的一個明智的例子是1994年的墨西哥比索危機。墨西哥有固定的匯率,比索與美元掛鉤。各種政治和經濟問題導致投資者拋售比索,壓倒了墨西哥政府利用外匯儲備維持匯率的能力。政府被迫將比索從美元中分離出來,導致比索的價值迅速下降。美國通過購買一些過剩的比索來減輕通貨膨脹的沖擊。
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