什么是風險中性(Risk Neutral)？

根據投資者在投資策略中愿意承受的風險的相對程度，投資者可分為三大類。風險中性投資涉及到不考慮投資風險的決策。大多數投資者都是風險厭惡型的，他們選擇的是風險最低、收益率一定的投資回報率。另一方面，風險尋求者從...

根據投資者在投資策略中愿意承受的風險的相對程度，投資者可分為三大類。風險中性投資涉及到不考慮投資風險的決策。大多數投資者都是風險厭惡型的，他們選擇的是風險最低、收益率一定的投資回報率。另一方面，風險尋求者從事高風險投資，潛在回報率低或盈利概率低。風險中性投資者在選擇投資證券時考慮除風險以外的其他參數，如回報率和市場動力

大多數投資者都是風險厭惡型投資者，他們會選擇風險最低、收益率一定的投資。例如，假設三個投資者每人有1美元，1000美元（USD）投資。風險厭惡型投資者選擇將1000美元投資于收益率為3%的美國國債。風險尋求者被風險吸引，將資金投資于一家在網上銷售最新增強產品的初創公司，潛在回報率為百分之五。雖然股票購買比國債風險更大，但風險中性的投資者選擇購買股票，希望能獲得比3%更高的回報率

風險中性投資涉及不考慮投資風險的決策"風險中性"一詞也適用于特定的期權策略，即通過抵消看漲期權和看跌期權來降低持有股票頭寸的風險，轉換套利是一種投資策略，投資者在賣出看漲期權和購買相同執行價格的看跌期權時持有股票頭寸，投資者試圖執行期權，使一個或另一個期權的溢價超過其在轉換期間的市場價值套利。換言之，多頭股票頭寸通過賣空看漲期權和相同執行價格的多頭看跌期權進行對沖，理論上鎖定利潤，使策略相對風險中性。例如，假設XYZ股票的價格為74.20美元。在給定的一個月里，看漲期權的價格為4.90美元，賣出期權的價格為5.70美元。轉換套利可以設置為75.00美元，兩種期權的執行價格為76.00美元。以當前價格，看跌期權的時間價值為4.90美元，內在價值為零；看跌期權的時間價值為4.70美元，內在價值為1.00美元；凈時間價值為0.20美元，即每股有20%的凈時間價值信用。

發表于 2020-08-09 10:12
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分類：經濟金融

什么是風險中性(Risk Neutral)？

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