什么是高收益債券(High Yield Bond)？

高收益債券是由信用評級機構評級低于投資級別的公司、政府實體或其他金融機構發行的債務證券。因此，就投資者及時收到利息和本金的可能性而言，高收益債券被視為風險相對較大的債券，高收益債券的違約率也高于投資級債券。...

高收益債券是由信用評級機構評級低于投資級別的公司、政府實體或其他金融機構發行的債務證券。因此，就投資者及時收到利息和本金的可能性而言，高收益債券被視為風險相對較大的債券，高收益債券的違約率也高于投資級債券。因此，投資者通常要求高收益債券支付更高的票面利率。高收益債券也被稱為投機性債券或垃圾債券。

高收益債券投資者承擔的風險是，市場利率、經濟狀況和發行人的信用質量可能在債券的整個生命周期內發生變化。所有債券都是如此，高收益債券投資者承擔市場利率、經濟狀況和發行人信用質量在債券存續期間可能發生變化的風險。這些變化可能會對債券的價值以及發行人根據債券契約協議的條款償還利息和本金的能力產生不利影響較高的票面利率，高收益債券通常包括一個"買入"條款。這允許發行人在某個日期后以預先設定的價格從投資者手中回購債券。高收益債券通常波動較大比評級更高、風險更低的債券高收益債券的票面利率較高，在利率調整的情況下，其價格變動幅度大于息票較低的債券，且兩種債券的其他方面都相同，此外，高收益債券發行人發生違約等不良信用事件的風險也大于此信用評級機構通常對債券發行人和特定債券發行人進行評級，以簡化通過發行高收益債券等債務證券籌集資金的流程高效。標準普爾、穆迪和惠譽評級是美國三大主要評級機構，它們各自使用自己的評級系統來顯示債券的信用質量。發行高收益債券的公司和其他組織通過投資銀行進行評級，"承銷"證券。這意味著他們從發行人手中購買并出售給投資者，通常是在一到幾天的時間內。投資銀行在發行前向信用評級機構支付債券評級。因此，它們之間的關系可能存在某種利益沖突；這是高收益債券投資者應該意識到的一個問題。

發表于 2020-08-09 11:49
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分類：經濟金融

什么是高收益債券(High Yield Bond)？

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