什么是波動率期貨(What VIX Futures)？

波動率指數期貨是一種基于期權市場波動性的投資形式，這意味著投資波動性指數期貨的人，在試圖預測股票市場的價格變動時，試圖猜測人們所支付價格的總體波動程度。雖然這個過程本身很簡單，以這種方式投資實際上是衍生產品的...

波動率指數期貨是一種基于期權市場波動性的投資形式，這意味著投資波動性指數期貨的人，在試圖預測股票市場的價格變動時，試圖猜測人們所支付價格的總體波動程度。雖然這個過程本身很簡單，以這種方式投資實際上是衍生產品的衍生產品。因此，對投資進行正確的預測和估價會增加復雜性，因為存在更多可變因素。

該指數期權的交易方式和股票本身一樣，包括交易市場和市場價格。最終，波動率指數期貨與指數期權掛鉤。這是兩個交易者之間的協議，可以歸結為兩部分交易。首先，交易者a預先向交易者B支付固定費用，并預測股票市場指數在未來某一特定日期是否會高于或低于某一特定數字。在該設定日期，如果交易者a預測正確，交易者B根據指數高于或低于約定的數字支付不同的金額；如果交易者a預測錯誤，則不會發生任何事情交易資產本身就是一種可交易的資產，因為交易者a有權在交易完成日期前將其在交易中的權益出售給另一個交易者例如，他可能覺得自己的預測現在看來可能是不正確的，并希望獲得少量的資金；買入該頭寸的人可能認為該預測事實上會被證明是正確的，因此認為可以獲利。因此，指數期權的交易方式與股票本身相同，包括一個交易市場和市場價格。芝加哥期權交易所跟蹤以這種方式交易的指數期權的市場價格。它還跟蹤交易者為指數期權支付的價格與構成期權基礎的預測股票市場價格。利用這些信息，它生成一個波動性指數，股票代碼為VIX，該指數綜合了所有投資者根據標準&；糟糕的500指數。這個波動性指數實際上是所有指數期權交易員對標普500指數在未來30年內變動幅度的綜合預測。需要注意的是，這并不是對標普500指數上漲還是下跌的預測，而是該指數來回變動的幅度這就產生了一種獨立的產品，VIX期貨，其工作原理與股指期權相同，但不是跟蹤股指，他們跟蹤波動率指數。這兩個交易者達成協議涉及波動率指數期貨，因此他們試圖預測未來某個特定日期的波動率指數數字。與股票指數期權一樣，波動率指數期貨可以自行交易波動率指數期貨的運作方式意味著它們是一種雙重衍生品波動率指數期貨的價值來源于標普500指數股票指數期權的市場波動水平，而標普500指數期權本身的價值則來自于標普500指數所涵蓋的股票的變動。這種雙重衍生效應意味著無論是出于會計目的還是僅僅為了觀察，都要客觀地評估波動指數期貨的價值如果某筆交易是值得的，那是一個特別復雜的過程。

發表于 2020-08-15 16:38
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分類：經濟金融

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