什么是前景理論(Prospect Theory)？

前景理論是一種行為經濟學理論，它試圖解釋人們在面對涉及風險的情況時的決策。根據該理論，人們把潛在的收益和損失看作是當前狀態的變化，而不是將來的獨立情況，他們試圖避免損失超過他們試圖尋求贏取。人們對事件發生的可...

前景理論是一種行為經濟學理論，它試圖解釋人們在面對涉及風險的情況時的決策。根據該理論，人們把潛在的收益和損失看作是當前狀態的變化，而不是將來的獨立情況，他們試圖避免損失超過他們試圖尋求贏取。人們對事件發生的可能性估計不準確，尤其是當概率接近于零或一時。前景理論解釋了賭博和購買保險等情況下看似不合理的決定前景理論可以用來解釋賭博時做出的看似不合理的決定，丹尼爾·卡納曼和Amos Tversky概述了這一理論，前景理論的提出有助于建立一個新的領域：行為經濟學。這一領域融合了經濟學和心理學的原理。2002，卡恩是諾貝爾經濟學領域最具描述性的著作，它試圖通過簡化模型來解釋人類的行為。如果現實世界沒有表現出一個模型所預測的行為，那么這個模型就需要被修正。預期效用理論就是這樣，它預示著人們在面對風險時會準確地評估概率和收益，做出理性的選擇這意味著一個人應該對贏得1000美元的50%的機會和500美元的擔保金之間的關系漠不關心，1953年，人們對預期效用理論產生了懷疑。這個實驗提出了一系列彩票之間的選擇，而被調查者選擇了他們更喜歡的一組收益和概率。Allais發現，受訪者并不總是選擇預期效用理論預測的彩票，他的發現被稱為“Allais悖論”。Kahneman和Tversky對Allais實驗進行了一次變異，得到了類似的結果。例如，大多數受訪者更傾向于3000英鎊的擔保回報率，而不是80%的機會獲得4000英鎊，盡管第二個選項的預期值比第一個選項的預期值高出200，但卡內曼和特沃斯基試圖通過研究人類的決策過程來解釋阿拉斯悖論經濟主體，即做出經濟決策的人，在面對風險時有兩個與決策相關的函數：價值函數和決策權重函數。在計算其預期效用時，代理人使用這些函數的收益和概率，而不是在彩票之間進行決策value函數為支付賦值與預期效用理論的預測不同，負收益和正收益的大小是不一樣的-價值函數的負部分比正部分陡峭，因此，一次損失的絕對值大于一次等價中獎的絕對值。這就是“前景理論”的由來：經紀人將每一次彩票都視為一種可能改變他當前位置的可能性。在保證300英鎊的情況下，相對于50%的機會中1000英鎊，50%的幾率輸掉400英鎊，預期效用理論會說彩票是等價的，因為它們的期望值都是300。根據前景理論，400的潛在損失可能會超過1000的潛在收益，因此代理人強烈希望得到保證的300權值函數描述了代理人如何處理概率。在期望效用理論下，代理人將報酬乘以其發生的確切概率。前景理論認為，代理人對概率的含義理解不足。加權函數描述了代理人的概率在他們的計算中使用，或者說是決策權，對于每一個等級的陳述概率，決策權傾向于低于所述的概率，除非在函數的末尾：代理將接近于零的概率視為零，將小概率視為大于實際值的概率，并將接近100%的概率視為確定性。前景理論適用于任何一種情況，在這種情況下，代理人必須根據對收益的評估做出決定概率代理人可能會在保險費高于潛在損失的預期值時購買保險，因為他們往往高估了小概率。同樣，他們可能高估了中彩票的機會，并購買了平均沒有回報的彩票。這一理論允許經濟學家評估其背后的推理而不是將其視為不合理的決定

發表于 2020-08-15 19:17
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分類：經濟金融

什么是前景理論(Prospect Theory)？

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