什么是赫斯頓模型(Heston Model)？
赫斯頓模型是一種期權估值方法，它考慮到同一資產在給定時間交易的不同期權的波動性變化。它試圖通過使用隨機過程來模擬波動率和利率來重新創建市場定價。赫斯頓模型的特點是將波動率函數的平方根包含在整個定價函數中...
赫斯頓模型是一種期權估值方法，它考慮到同一資產在給定時間交易的不同期權的波動性變化。它試圖通過使用隨機過程來模擬波動率和利率來重新創建市場定價。赫斯頓模型的特點是將波動率函數的平方根包含在整個定價函數中。
定價模型應能預測具有特定特性的產品在市場上的需求價格這個模型是以史蒂芬·L·赫斯頓命名的，他是一位數學經濟學家和商學教授，擁有卡內基梅隆大學的金融學博士學位，曾在耶魯大學和哥倫比亞大學等多所大學任教他在1993年發表在《金融研究評論》（Review of Financial Studies）上的論文《具有隨機波動性的期權的閉式解及其在債券和貨幣期權中的應用》中以他的名字命名的模型。該論文研究了歐洲看漲期權的定價期權的價值來源于期權持有人能夠實現的利潤的預期值，這取決于標的資產的價格和波動性。一系列具有不同行使價格的期權都可以基于同一標的資產從理論上講，每個期權的價格所隱含的波動性在這些期權中應該是相同的，因為它們都是基于同一資產的。有些期權定價模型，如布萊克-斯科爾斯模型（Black-Scholes）做出了這種假設，并利用資產的隱含波動率來預測具有任何執行價格的期權的價格；其他的，如Heston模型，首先對波動率進行建模，然后得出有關定價的結論。然而，在實踐中，期權價格所隱含的波動率會因期權的特性而有所不同，特別是根據執行價格中心期權是指執行價格等于其基礎股票的當前市場價格。這也被稱為現價期權。當行權價格偏離市場價格時，波動率會發生變化。分析師創建了這種關系的圖形，稱為波動率偏差圖，并將其命名為：，比如波動率微笑，根據它們的形狀，定價模型是要預測具有特定特性的產品在市場上的需求價格，如果市場返回的價格與預期的不同，隨機波動率模型是建立在隨機波動模型基礎上的一種模型，它是建立在隨機波動模型基礎上的一種波動。。
定價模型應能預測具有特定特性的產品在市場上的需求價格這個模型是以史蒂芬·L·赫斯頓命名的，他是一位數學經濟學家和商學教授，擁有卡內基梅隆大學的金融學博士學位，曾在耶魯大學和哥倫比亞大學等多所大學任教他在1993年發表在《金融研究評論》（Review of Financial Studies）上的論文《具有隨機波動性的期權的閉式解及其在債券和貨幣期權中的應用》中以他的名字命名的模型。該論文研究了歐洲看漲期權的定價期權的價值來源于期權持有人能夠實現的利潤的預期值，這取決于標的資產的價格和波動性。一系列具有不同行使價格的期權都可以基于同一標的資產從理論上講，每個期權的價格所隱含的波動性在這些期權中應該是相同的，因為它們都是基于同一資產的。有些期權定價模型，如布萊克-斯科爾斯模型（Black-Scholes）做出了這種假設，并利用資產的隱含波動率來預測具有任何執行價格的期權的價格；其他的，如Heston模型，首先對波動率進行建模，然后得出有關定價的結論。然而，在實踐中，期權價格所隱含的波動率會因期權的特性而有所不同，特別是根據執行價格中心期權是指執行價格等于其基礎股票的當前市場價格。這也被稱為現價期權。當行權價格偏離市場價格時，波動率會發生變化。分析師創建了這種關系的圖形，稱為波動率偏差圖，并將其命名為：，比如波動率微笑，根據它們的形狀，定價模型是要預測具有特定特性的產品在市場上的需求價格，如果市場返回的價格與預期的不同，隨機波動率模型是建立在隨機波動模型基礎上的一種模型，它是建立在隨機波動模型基礎上的一種波動。。
- 發表于 2020-08-19 10:49
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- 分類：經濟金融
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