什么是資產擔保商業票據(Asset Backed Commercial Paper)？

幾乎所有的企業，無論是小企業還是大企業，在某個時候都很難滿足其短期現金流的需求。在這種情況下，企業通常使用一種稱為商業票據的短期融資方式。商業票據貸款通常在三到六個月內到期。有時，商業票據由某種類型的抵押品作...

幾乎所有的企業，無論是小企業還是大企業，在某個時候都很難滿足其短期現金流的需求。在這種情況下，企業通常使用一種稱為商業票據的短期融資方式。商業票據貸款通常在三到六個月內到期。有時，商業票據由某種類型的抵押品作為擔保，在這種情況下，它被稱為資產支持商業票據。

有時，商業票據由某種類型的抵押品擔保，在這種情況下，它被稱為資產擔保商業票據。在典型情況下，資產支持商業票據是指企業在應收賬款到期時打算償還貸款的企業購買的，也就是說，當客戶向他們支付他們已經承諾支付的款項時。例如，如果企業在短期內需要資金用于庫存或工資，它可以購買資產支持商業票據為滿足這些迫切需要而提供的貸款。然后，當客戶賬戶到期時，貸款將用這筆錢償還。資產擔保商業票據有助于為經濟體提供流動性，這意味著現金的容易獲得。盡管企業在銀行維持信貸額度也是常見的，企業通常最好使用資產支持的商業票據，因為它的利率較低。信貸額度作為一種安全網，在其他更便宜的選擇用盡或無法獲得時使用。而商業票據對于一個有著直接財務義務的企業來說，可能是一個急需的生命線，從更大的意義上說，資產支持商業票據有助于為經濟體提供流動性，這意味著現金的容易獲得流動性對各地經濟體的運行都是非常重要的，一旦流動性喪失，人們就會非常關注，正如2008年發生的那樣，由于美國更大的經濟危機，商業票據突然但短暫地變得不可用。那些向企業提供短期貸款的機構可能會反過來向投資者發行這種債券。當投資者購買債務托收權時，這種投資在技術上是商業票據的組成部分，盡管這個術語在口語中也指貸款本身。最初發放貸款的銀行如果將債務出售給第三方，就不必承擔收取債務的義務。這可能會導致資產支持商業票據的一大缺點，指貸款機構可能缺乏紀律性。如果貸款發放給一家信譽不佳或無力償還的公司，違約風險就會增加，投資者購買商業票據的可能性降低，從而導致流動性不足。