什么是反向收益率曲線(Inverted Yield Curve)？
傳統上，長期投資比短期投資支付更高的利率。如果投資者對長期經濟環境失去信心，短期投資的需求可能會更高。這種需求可能導致短期投資支付更高的利率或收益率，在這種情況下，收益率曲線是倒轉的。一些投資者和經濟學家認為...
傳統上，長期投資比短期投資支付更高的利率。如果投資者對長期經濟環境失去信心，短期投資的需求可能會更高。這種需求可能導致短期投資支付更高的利率或收益率，在這種情況下，收益率曲線是倒轉的。一些投資者和經濟學家認為，收益率曲線倒轉是經濟衰退的預兆。
當當地銀行或信用社的6個月期存單（CD）支付的利率高于12個月期的定期存單時，收益率曲線是倒轉的。具體來說，收益率曲線是美國國債的短期和長期投資收益率之差。大多數金融專家都認為，3個月期國債收益率與10年期國債收益率之差是當前收益率曲線的一個很好的指標。通常情況下，投資期限越長，風險越高。為了補償這種風險，支付的利率就越高。如果3個月的證券支付的利率高于10年期的證券，收益率曲線倒掛是存在的。
一些投資者和經濟學家認為，收益率曲線倒掛是衰退的預兆。倒掛的收益率曲線有時會導致美國經濟衰退。例如，收益率曲線于2006年8月倒轉，2007年12月開始衰退。這一點很重要還要注意導致這次經濟衰退的其他潛在因素，房屋價值和相應的抵押貸款擔保證券價值嚴重膨脹，大量投資于這些證券的銀行和其他金融機構的金融穩定性崩潰，不穩定因素逐漸蔓延到其他公司，失業率大幅上升隨之而來的是對經濟整體缺乏信心，并引發了經濟衰退。在這種情況下，收益率曲線在衰退之前倒轉。當消費者和機構投資者開始看到短期投資收益率等于長期投資收益率時，這表示收益率曲線是平的。收益率曲線持平通常是指收益率曲線會倒轉。一旦短期投資收益率超過長期投資收益率，收益率曲線就會倒轉。例如，當當地銀行或信用社的6個月期存單（CD）支付的利率高于12個月期的定期存單，收益率曲線是倒轉的。倒轉的收益率曲線可能表明人們對長期經濟健康狀況缺乏信心。要使收益率曲線倒轉，通常對短期投資有很高的需求。倒轉的收益率曲線有時會在經濟衰退之前出現，盡管2006年收益率曲線倒掛之后是2007年底的衰退，但1966年的倒掛收益率曲線和1998年的平緩收益率曲線并沒有導致經濟衰退。
當當地銀行或信用社的6個月期存單（CD）支付的利率高于12個月期的定期存單時，收益率曲線是倒轉的。具體來說，收益率曲線是美國國債的短期和長期投資收益率之差。大多數金融專家都認為，3個月期國債收益率與10年期國債收益率之差是當前收益率曲線的一個很好的指標。通常情況下，投資期限越長，風險越高。為了補償這種風險，支付的利率就越高。如果3個月的證券支付的利率高于10年期的證券，收益率曲線倒掛是存在的。一些投資者和經濟學家認為，收益率曲線倒掛是衰退的預兆。倒掛的收益率曲線有時會導致美國經濟衰退。例如，收益率曲線于2006年8月倒轉，2007年12月開始衰退。這一點很重要還要注意導致這次經濟衰退的其他潛在因素，房屋價值和相應的抵押貸款擔保證券價值嚴重膨脹，大量投資于這些證券的銀行和其他金融機構的金融穩定性崩潰，不穩定因素逐漸蔓延到其他公司，失業率大幅上升隨之而來的是對經濟整體缺乏信心，并引發了經濟衰退。在這種情況下，收益率曲線在衰退之前倒轉。當消費者和機構投資者開始看到短期投資收益率等于長期投資收益率時，這表示收益率曲線是平的。收益率曲線持平通常是指收益率曲線會倒轉。一旦短期投資收益率超過長期投資收益率，收益率曲線就會倒轉。例如，當當地銀行或信用社的6個月期存單（CD）支付的利率高于12個月期的定期存單，收益率曲線是倒轉的。倒轉的收益率曲線可能表明人們對長期經濟健康狀況缺乏信心。要使收益率曲線倒轉，通常對短期投資有很高的需求。倒轉的收益率曲線有時會在經濟衰退之前出現，盡管2006年收益率曲線倒掛之后是2007年底的衰退，但1966年的倒掛收益率曲線和1998年的平緩收益率曲線并沒有導致經濟衰退。
- 發表于 2020-09-29 04:17
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